Histoire du système monétaire international du XIXe à nos jours
•SMI (R. Solomon) = ensemble de règles permettant de déterminer les modalités de conversion des monnaies, réguler les déséquilibres de paiements internationaux et de gérer et d’alimenter ces paiements en liquidité internationale.
•Les 3 fonctions du SMI sont :
-Assure l’échange et circulation des monnaies en fonction du régime de change et des règles de convertibilité des monnaies -Permet financement des déséquilibres extérieurs -Détermine nature des réserves internationales
I- L’Etalon-or au XIXème siècle
A- Les origines de l’étalon-or : le choix de l’or et de la rigueur monétaire
1. L’étalon or interne et l’étalon or en tant que SMI
Etalon-or interne : émission de monnaie soumise à contrainte métallique qui suppose que pays choisit monométallisme or et que moyens de paiements sont convertibles contre un poids d’or garanti (« Gold Species Standard »). Ce SMI a donc fonctionné entre 1870-1914.
Or est considéré comme monnaie uniq des échanges extérieurs. Avantage = simplicité des convertibilités des devises car Txc déf par le rapport des poids en or. Ex : 1£ =7,32 g, 1F=0,29g alors 1£=7,32/0,29=25 F. Ce système permet stabilité facilitée des paiements, placement avoirs en titres étrangers, emprunt devises sans risque de change.
2. Abandon du bimétallisme
 1717,GB=monométallisme or, BC émet billets gagés sur or. 1797 : suspension convertibilité à cause guerres napoléoniennes qui sera rétablit en 1821.
 Fr : Stabilité politique permise par le Consulat (1799-1804) et Empire (1804-1818) : ancrage monétaire. Franc naît en 1803, 5g d’argent et 0,29 g d’or(1 or=15argent). Frappe libre.
 Pb : 1815-1914 = qté or x2, qté argent x6or thésaurisé et argent utilisé comme moyen de paiementargent déprécie/or. Explication par « loi de Gresham » : « la mauvaise monnaie chasse la bonne ». 1850 : or quitte pays bimétallistes car plus éco de régler dettes en or + Txc fixe pour argent en France