Le contexte ]Le dégonflement de la bulle immobilière
En 2005, une hausse rapide du prix des logements dans les pays développés. A la mi-2005,certains remarquait déja déjà une bulle immobilière aux États-Unis. D'autres pays connaissent également des bulles immobilières, en raison de l'excédent mondial de liquidités (fr, esp, r-u).
L'éclatement de la bulle immobilière dans de nombreux pays a réduit l'activité dans le secteur de la construction, entraînant un effet négatif sur le PIB. La baisse des prix immobiliers provoquent un effet richesse négatif sur les ménages propriétaires et les incitent à épargner.
Le boom des matières premières
En 2008, les prix de nombreuses matières premières, notamment le pétrole et les produits agricoles montèrent si haut qu'ils firent resurgir le spectre de la stagflation. Ces hausses s'expliquent notamment par la spéculation. Le marché financier étant orienté à la baisse, des spéculateurs se sont réfugiés dans le commerce des matières premières, notamment le pétrole et les produits agricoles, amplifiant artificiellement la hausse des cours.
Le 2 janvier 2008, le prix du baril de pétrole dépassa 100 dollars. Ces prix élevés causèrent une très forte baisse de la demande aggravée encore par la crise financière de 2008 qui a conduit à une forte baisse des prix: le baril de pétrole coûtait moins de 35 dollars fin 2008. InflationEn février 2008, certains annonçait que l'inflation mondiale était à son niveau le plus haut depuis 10-20 ans dans de nombreux pays. Plusieurs raisons à l'inflation ont été avancées: la politique monétaire expansive de la Fed pour faire face à la crise financière, la spéculation sur les produits de base, la hausse des prix des importations en provenance de la Chine.....
À la mi-2007, l'inflation était à son plus haut dans les pays exportateurs de pétrole. Cependant l'inflation était également forte dans les pays en développement non exportateurs de pétrole. L'inflation était également croissante dans