Economie monetaire
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1 - Définition de la monnaie a : Les trois fonctions de la monnaieDepuis Aristote il est convenu d'attribuer à la monnaie trois fonctions. Ainsi la monnaie est-elle en même temps :
- une unité de compte
- un intermédiaire des échanges
- une réserve de valeur. À ce propos, l'opposition entre classiques et keynésiens est grande, les premier ne reconnaissant par à la monnaie cette dernière utilité. Pourtant la détention de monnaie présente deux avantages par rapport à la détention d'actifs réels et financiers. 1) la monnaie est immédiatement disponible, elle est parfaitement liquide et dispose d'un pouvoir libératoire absolu ; 2) la monnaie est selon Tobin un "actif sans risque". b : Les formes de la monnaie
La monnaie peut revêtir trois formes :
- monnaie fiduciaire (billets et pièces)
- monnaie scripturale constituée par les jeux d'écriture des banques, comprend l'ensemble des dépôts à vue auprès des intermédiaires financiers et se définit comme une créance sur le système bancaire. (on parle aussi de monnaie banque ‰ 80% de la masse monétaire) c : Masse monétaire et agrégats
On nomme masse monétaire la quantité totale de monnaie en circulation. Ce concept est aujourd'hui difficile à appréhender eu égard aux "innovations financières", ces nouveaux produits financiers qui remettent en cause la partition entre la monnaie et les placements financiers dans la mesure où ceux-ci peuvent-être facilement liquidable (ex. Sicav monétaires). On distingue plusieurs agrégats monétaires en fonction du degré de liquidité :
- M1 : est constitué par les disponibilités monétaires (billets, monnaie et dépôt à vue)
- M2 : est constitué de M1 auquel on ajoute les placements à vue en francs (on parle à leur propos de quasi-monnaie)
- M3 : inclut M2 auquel sont ajouté les placements à terme, les dépôts de devises...
-M 4 : est composé de M3 et des bons du Trésor et des billets de trésorerie
- au delà de M4, il y a les agrégats de placement P1, P2, P3. De ces