SES

Le financement de l’activité économique.
Ag = AgentBF = Besoin de financementCF = Capacité de financement On part du fait qu’il y ait des Ag en CF & en BF. Ces différents agents doivent se rencontrer.
Un agent peut s’autofinancer s’il a de l’épargne : il utilise son épargne pour investir.
→ FiNANCEMENT iNTERNE

Quand un Ag a des BF, on parle de FiNANCEMENT EXTERNE.
Il y a 2 manières de le faire : soit par intermédiaires (banques), soit sans intermédiaires sur les marchés de capitaux.
Quand on passe par des intermédiaires qui sont les banques, on parle de FiNANCEMENT EXTERNE iNTERMEDié. Ici, tout se passe par des taux d’intérêts que les banques fixent.

Quand on passe par les marchés de capitaux, on parle de FiNANCEMENT EXTERNE DiRECT. Ici, tout se passe par des échanges entre les Ag en CF et les Ag en BF. Les Ag en BF émettent des titres. Ces titres sont achetés par les Ag en CF
Les modalités vont ensuite varier selon les titres. L’action : l’entreprise qui a un besoin de capital émet une action qui est un titre de propriété. Celui-ci est acheté par les actionnaires, qui sont des Ag en CF. L’action peut être une demande de capitaux lors de la création d’une entreprise. Lorsqu’on émet une action, on ne s’endette pas auprès des banques. Par contre les profits (bénéfices) de l’entreprise seront divisés entre les actionnaires (ceux qui auront donc acheté des actions) et les propriétaires (qui auront émis des actions)
→ Action = Titre de propriété émis par des Ag en besoin de capitaux sur les marchés financiers. Les Ag en CF offre alors de leur épargne pour payer les capitaux (machines, outils…) et reçoivent en échanges des dividendes et deviennent en partie propriétaire de l’entreprise. Pas d’endettements!

L’obligation : les Ag en CF émettent une obligation qui est un titre de créance (prêts). Il est acheté par les Ag en BF. Les Ag en CF prêtent de l’argent pour avoir en contrepartie des intérêts. Les Ag en BF s’endettent car ils doivent