enron

6077 mots 25 pages

Les leçons de l'affaire Enron
L'Expansion 20/02/2002

Sommaire du dossier

- Après Enron, la vérité sur le CAC 40 - « Il y aura d'autres affaires Enron » (Interview Pierre-Noël Giraud) - Le « gendarme » de la bourse hausse le ton - L'affaire Enron fait vaciller la stratégie d'Andersen - Le sommaire complet

La mégafaillite du courtier en énergie ébranle le capitalisme à l'américaine.
La « corporate governance » en crise. Exceptionnel par son ampleur, le cas Enron n'est pas unique, et il met en accusation la course à la valorisation boursière. Le distributeur K Mart et la vedette des télécommunications Global Crossing sont en faillite, le conglomérat industriel Tyco se coupe en quatre pour survivre : en 2001, 372 firmes américaines cotées ont mis la clef sous la porte, contre 211 en 2000, selon la société d'analystes Thomson Financial. Car depuis dix ans, pour satisfaire leurs actionnaires devenus tout-puissants par la magie de la corporate governance, les entreprises américaines ont emprunté comme jamais. Entre fin 1994 et fin 2001, leur endettement est ainsi passé de 53 à 68 % du PIB américain ! Les patrons ont aussi massivement évacué dans des filiales tout ce qui pouvait ternir leurs bilans, notamment les énormes dettes accumulées. Le retournement de conjoncture vient ainsi de mettre en évidence les excès des entreprises et les failles de la corporate governance.

L'audit anglo-saxon sur la sellette.

Pour prévenir une autre affaire Enron, le gendarme américain des marchés boursiers, la Securities and Exchange Commission (SEC), a édicté de nouvelles règles : les rapports annuels devront sortir plus vite, les transactions boursières des dirigeants, être signalées plus tôt, etc. Mais la SEC a beau s'agiter, c'est l'esprit même de l'audit à l'anglo-saxonne qui est en cause. « Ce modèle repose sur des règles fixes, et tout ce qui n'est pas interdit est autorisé, ce qui peut

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D’où la nécessité de réglementer le marché, en ajustant le prix, pour atteindre le prix d’équilibre. Mais de sérieux problèmes d’application entre en compte dans cette réglementation, comme….

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Chap. 1 : Le prix et les décisions des agents économiques Corrections Etudes de documents Dossier 1 : L’impact des prix de l’immobilier sur les décisions des vendeurs et des acheteurs 1. Résumez l’évolution récente du marché de l’immobilier (Doc 1 et 2) On assiste aujourd’hui à une pénurie de logements importante qui a entraîné une hausse des prix (20 % pour l’année 2011).….

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Bnp gouvernance
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C’est ainsi qu’à la suite du scandale d’Enron, la loi Sarbannes-Oxley est entrée en vigueur aux Etats-Unis d’Amérique. Concernant la France, celle-ci a parallèlement mis en place une législation similaire comme la NRE en 2001. Preuve que les états ont pris conscience des dangers liés aux mutations économiques, de la gravité des impacts financiers en raison de l’interdépendance des économies ainsi que de la nécessité de réorganiser les systèmes de gouvernance.….

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aantigone
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Il vien en scene est nous explique se qui s’est passé -il ne fait pas parti des personnage de la piece, -il fait que resume les evenment pour que le publique ne sois pas confuse -exemple : Le premier role du chœur est d’expliquer et de faire une comparaison d’une tragédie a un drame -il entre la scene et explique que : C'est propre, la tragédie. C'est reposant, c'est sûr…. Dans la tragedie on est tranquille Et puis, surtout, c’est reposant, la tragedie, parce qu’on sait qu’il n’y a plus d’espoir, le sale espoir… -il explique que dans le drame il y a de l’espoir, et que ca devient epouvantable de mourir p54 lorsque le chœur explique les deux mots, c’est clair qu'il préfère la tragédie parce qu’il dit: « il est propre» , et quand il parle du drame , il utilisen l’adgectif «sale» pour definir le mot Le dernier role du choeur est totalement different des autres -le choeur entre la piece en soiyant le double de Creon: il joue le rôle de ses pensées -en lisant le livre, on sait exactement se que creon pensse et les idee qui vien en tete -le choeur dit: Tue s ofu, Creon. Qu’as-tu fait?….

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