SOMMAIRE INTRODUCTION………………………………………………….. | 2 | CHAPITRE I : Le marché de change………………………………… | 5 | SECTION I : La présentation du marché de change…………………………. | 6 | 1. Environnement et trésorerie internationale…………………………………………. | 6 | 2. Eléments de base du marché de change……………………………………………. | 7 | 3. Comment gérer le risque de change………………………………………………… | 8 | SECTION II : Les techniques de couverture contre le risque de change…… | 10 | 1. Les techniques externes……………………………………………………………. | 10 | 2. Les techniques de COFACE……………………………………………………….. | 11 | 3. Les techniques internes……………………………………………………………… | 13 | CHAPITRE II : la couverture du risque de change par option de devise…………………………………………………………………… | 16 | SECTION I : Stratégies et caractéristiques des options de devise…………… | 17 | 1. Stratégies de couverture…………………………………………………………….. | 17 | 2. Définition générale des options de devises…………………. …………………….. | 18 | 3. Les caractéristiques des options de devises………………………………………… | 18 | SECTION II : notions et déterminants des options de devise……………….. | 20 | 1. Le prix de l’option ou la prime……………………………………………………… | 20 | 2. La notion de volatilité……………………………………………………………….. | 21 | 3. Impact de quelques composantes sur la valeur de la prime………………….……… | 22 | CHAPITRE III : la pratique des options de devises………………… | 27 | SECTION I : L’option d’achat et vente « CALL »…………………………... | 28 | 1. L’option d’achat « CALL »……………………......................................................... | 28 | 2. L’option de vente « CALL »………………………………………………………… | 29 | SECTION II : L’option d’achat et vente « PUT »……………………………. | 31 | 1. L’option d’achat « PUT »…………………………………………………………… | 31 | 2. L’option vente « PUT »……………………………………………………………… | 32 | Conclusion………………………………………………………….. | 34 | Bibliographie/Webographie………………………………………. | 36 |