EVALUATION DES ENTREPRISES

INTRODUCTION

L ’évaluation des entreprises intéresse de nombreux acteurs de la vie économique :
Epargnants, banquiers, prêteurs, dirigeants, administration fiscale, experts, etc….

Chacun des acteurs a un but particulier (opération boursières, stratégie de croissance, placement d ’épargne ….) L ’entreprise peut être en continuité d ’exploitation comme elle peut envisager sa liquidation.

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Exemple : la valeur d ’un arbre dépend de la destination qu’on va en faire : C ’est soit la valeur des fruits futurs qu’on va en tirer, soit la valeur du bois si l ’arbre est destiné à la coupe.

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GENERALITES

A sa création, la valeur d'une entreprise est égale au capital. Cependant, avec les premières opérations, le patrimoine de l'entreprise est modifié et sa valeur sera différente de la valeur initiale correspondant au capital. La valeur de l'entreprise dépend donc de l'ensemble des opérations effectuées dans le cadre de l'activité commerciale.

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OPERATIONS COMMERCIALES & FINANCIERES DE L'ENTREPRISE
Clients Fournisseurs: •Matières •Marchandises •Services •Matèriel Associès

Entreprise
Organismes sociaux:

Bailleurs de fonds: Banques & autres

Personnel

Etat

L'EVALUATION FONDEE SUR LE PATRIMOINE

Les méthodes d'évaluation basées sur le patrimoine considèrent l'entreprise comme une juxtaposition d'éléments d'actif qui sont chacun évalués séparément. La valeur de l'entreprises est donc constituée par la différence entre : Le cumul des valeurs des biens figurant à l'actif et les dettes et provisions pour risques et charges du passif Cette différence est appelée actif Net.

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L'EVALUATION FONDEE SUR LE PATRIMOINE
Quelles sont les éléments d'actif à retenir ? Certains postes de l'actif ne représentent pas des biens mais des charges étalées qui n'ont aucune valeur marchande et qui sont appelés non valeurs ou actifs fictifs. Il s'agit de : • Frais préliminaires • Frais de recherche et développement