Exposé rachat d'actions propres

Pages: 3 (750 mots) Publié le: 19 février 2012
Rachat d’actions propres
Le cas d’

PLAN
1.  Qu’est-ce qu’une opération de rachat d’actions propres ? 2.  Comment racheter ses actions ? 3.  Quelles sont les motivations et les effets d’unrachat d’actions propres ? 4.  Illustration d’un rachat d’actions propres : le cas d’Ageas

1.

Qu’est-ce qu’une opération de rachat d’actions propres?

La société rachète ses propres actions :
§ Rachat en Bourse ou de gré à gré

§  Opération très réglementée §  Opération de plus en plus courante §  Pose de nombreuses questions juridiques, fiscales et comptables

2.

Commentracheter ses actions ?
Deux techniques principales s’offrent à l’émetteur français:

1. Rachat sur le marché dans la limite de 10% du capital, uniquement pour les sociétés cotées

2. Offre de rachatouverte à tous les actionnaires, si la société est cotée, offre publique de rachat (OPRA) par la société de ses propres actions

•  Approbation nécessaire de l’assemblée des actionnaires •  Publicationd’une note d’information visée par l’AMF •  Durée maxi du programme: 18 mois •  Possibilité d’annuler les actions acquises, de les conserver ou de les revendre •  Conséquences comptables

• Autorisation nécessaire de l’AGE pour proposer aux actionnaires le rachat de tout ou partie des actions •  Prix et période fixés •  Si trop de titres sont présentés à l’offre, réduction proportionnelle dunombre d’actions rachetées •  Si trop peu de titres sont présentés à l’offre, rachat et annulation des actions proposées

3.

Quelles sont les motivations et effets d’un rachat d’actions ?  POURQUOI RACHETE-T-ON DES
 ACTIONS ?

Deux raisons majeures : 1.  Rendre aux actionnaires des fonds devenus excédentaires. 2.  Adapter la nature des financements à l’évolution du risque del’actif économique. Multitudes d’autres explications : §  Offrir de la liquidité aux actionnaires. §  Conforter la participation d’un actionnaire (Exemple de la famille Peugeot). §  Annuler les...
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