Finance internationale
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Option : C’est un titre qui donne le droit et non l’obligation d’acheter ou de vendre un sous jacent donné à un prix fixé au départ et durant une période déterminée. Il est aussi appelé Warrant Les facteurs qui influencent la valeur d’une option sont : * Le prix du sous jacent ; * Le prix de l’exercice ; * Le temps jusqu’à l’échéance ; * La volatilité du titre ; * Le taux d’intérêt ; * Les dividendes distribués.
Les grecques :
DELTA : Il permet de connaitre l’impact des variations du sous jacent sur l’option. Il représente la variation du prix du warrant pour une variation unitaire du sous jacent ; il exprime donc la sensibilité de la prime de l’option si le prix de l’action augmente d’une unité.
GAMMA : Il mesure la sensibilité du Delta aux variations des cours de l’actif sous jacent. Lorsque l’option est la monnaie le GAMMA est plus élevée ; lorsque le gamma est faible des fluctuations limitées du cours de l’actif n’ont que des impacts négligeables sur le delta de l’option.
VEGA : Il mesure la variation de la prime en euro pour une variation de 1% de la volatilité implicite de l’actif sous jacent. Il augmente avec la maturité et s’exprime en pourcentage.
Thêta : Il mesure l’effet du temps sur la valeur de la prime. Lorsque l’échéance est éloignée le thêta est faible et lorsqu’il est proche le thêta est élevé.
Rho : C’est la dérivée du prix de l’option par rapport au taux d’intérêt.
La Call-Put parité : elle consiste à acheter l’actif sous jacent a vendre une option d’achat et à acheter une option de vente de même prix d’exercice et de même échéance.