Finance - lbo

Pages: 45 (11235 mots) Publié le: 6 mars 2011
LBO
Jean-Louis GRANGE Rémi MATUCHANSKY Hubert MERAUD Investisseurs
Association française des

GUIDE PRATIQUE
Thierry GICQUEAU Avocat à la Cour

INVESTISSEURS EN CAPITAL

PRÉFACE PRÉFACE
Paris, le 1er août 2003

Le leverage buy-out, en abrégé LBO, est une technique qui permet de financer la transmission d'une entreprise à ses dirigeants salariés, ou à un repreneur extérieur, ens'appuyant sur des investisseurs spécialisés et des banques. La méthode a été introduite en France au milieu des années 80 et a pris rapidement une grande extension. Aujourd'hui la plupart des chefs d’entreprises et des cadres dirigeants ont déjà entendu parler de LBO, mais rares encore sont ceux qui savent vraiment "comment ça marche", ne serait-ce que parce que l'occasion de participer à un LBO durantsa vie professionnelle reste encore l'exception. C'est en pensant plus particulièrement à ces chefs d’entreprises et dirigeants, qu'un groupe de travail réunissant des professionnels très expérimentés de l'AFIC, a préparé cette brochure, qui répond de manière claire et précise aux premières questions qu'il faut se poser. Elle sera particulièrement utile pendant les phases préliminaires etpréparatoires d'une opération, pour définir les grandes orientations du projet et sélectionner au mieux les partenaires adéquats.

Jean-Louis de BERNARDY Président de la Commission LBO de l'AFIC

LEVERAGE BUY-OUT
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PRÉSENTATION L’AFIC
L’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) regroupe la quasi-totalité des professionnels du capital investissement en France. Elle accompagne etfacilite la croissance rapide du capital investissement en France par son action dans les principaux domaines suivants :

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Le recueil, l’analyse et la publication des statistiques de référence de la profession ; La mise au point et la diffusion d’un code de règles déontologiques qui encadrent l’exercice du métier ; La promotion du capital investissement auprès des investisseursinstitutionnels français qui ne consacrent à ce secteur qu’une partie encore faible de leurs ressources en comparaison de ce qui se fait dans les pays de l’Europe ou aux Etats-Unis ; Le dialogue avec les pouvoirs publics, afin d’améliorer le cadre réglementaire dans lequel s’exerce l’activité, tel la réforme en cours du régime des SCR, FCPR et FCPI ; La formation des professionnels, qui a concerné en 2002plus de 300 personnes.

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L’AFIC compte actuellement 195 membres actifs – investisseurs – et 80 membres associés – professionnels des métiers liés au capital investissement : avocats, auditeurs, conseils, … L’AFIC, au travers de ses 27 commissions, sous commissions et groupes de travail, permet à ses membres de partager leurs expériences, de faire valoir leurs propositions, et fait ainsiévoluer la profession de manière constructive et innovante. L’AFIC organise également des conférences régulières d’information, des déjeuners mensuels à thème, des réunions régionales et des actions de formation qui sont autant d’occasions pour ses membres de s’informer sur l’évolution de leur métier et de se faire connaître auprès nombreux contacts qualifiés (investisseurs, entrepreneurs,institutionnels…). En 2002, La France se situe au premier rang des pays européens avec 7 501 millions d’euros d’investissement sur le territoire.

Contact AFIC :

Jean-Yves DEMEUNYNCK, Délégué Général 14, rue de Berri 75008 Paris Tél : 01 47 20 99 09 Fax : 01 47 20 97 48 E-mail : info@afic.asso.fr

Site web : www.afic.asso.fr
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SOMMAIRE
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AVERTISSEMENT 4 INTRODUCTION 5

DÉFINITION ETPRÉSENTATION DU MÉCANISME DU LBO Définition Le mécanisme du LBO L’association investisseur / dirigeant repreneur

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QUESTIONS DES VENDEURS Mon entreprise est-elle éligible à une transmission par LBO ? Quel intérêt ai-je à vendre mon entreprise dans le cadre d’un LBO ? Vais-je pouvoir continuer à jouer un rôle ? Quelles seront mes relations avec les investisseurs ? Suis-je obligé de...
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