Financement de l'économie

Pages: 5 (1001 mots) Publié le: 5 décembre 2014
Partie 1 : Comment l'économie est elle financée ?

Partie 1. Comment l’économie est-elle financée?
A-L’équilibre financier des agents
Certains agents ont des besoins de financement (emprunteurs).
Les entreprises ont besoin de capitaux pour leurs investissements, leurs achats de matière première ou leurs dépenses d'exploitation.
L’État doit financer son déficit budgétaire.
Les ménagesdoivent financer leurs logements.
D'autres agents ont des capacités de financement (prêteurs).
Essentiellement les ménages.
Administrations publiques : Collectivité territoriales, État et organismes de sécurité sociale.
Entreprises non financières et administrations publiques → en BESOIN
Entreprises financières et ménages + ISBLSM → en CAPACITE

A) L'équilibre financier des APU, surtoutÉtat
Solde budgétaire = Recettes de l’État –Dépenses de l’État
En 2011 = 326,8 – 414,3 = - 87,5 Mds € soit -4,4% du PIB

B) Équilibre financier des ménages.
Revenu disponible brut :
RDB → Revenu primaire [=Revenu de la propriété du travail] + transferts sociaux – impôt directs

RDB → Consommation
→ Épargne Épargne financière → Capacité de financement
Investissement (FBCF,logement)
Quand on possède de l'épargne financière on est en capacité de financement. En Europe, on a le taux d'épargne le plus élevé.
Taux d'épargne : (S/RDB) x 100

Production – Consommation intermédiaire = Valeur Ajoutée (VA)
VA - Rémunération des salaires – impôts sur la production = Excédent Brut d'Exploitation (EBE)
EBE – Impôts sur les bénéfices – Intérêts et dividendes versés = Épargne Brutde entreprises (EB)
Besoin (entreprises non financières)
EB – Formation brut de capital fixe (FBCF) Capacité (entreprises financières)

NB : La FBCF ne comprend pas

« Business Angel » → Personne physique

Exercice 2 :

SNF : VA = 2337,7 – 1381,4 = 956,3 EBE = 284,6
EB = 122,1 EB – FBCF = -22,9 (Besoin)
SF : VA = 86,2 EBE = 29,9
EB = 38,5 EB – FBCF = 23,9(Capacité)

Lorsque les entreprises financent leurs investissements par leurs ressources propre, il s'agit d'auto-financement

Ratios financiers des entreprises
Taux d'auto-financement (Épargne brut/FBCF)
Taux de marge, indicateur des résultats économiques de l’entreprise (EBE/VA)w(
Taux d'investissement (FBCF/VA)
Taux d'épargne (Épargne/VA)

Financement : Interne (autofinancement)Externe :
Direct (marché de capitaux)
Émission de titres sur le marché monétaire (court terme)
Marché monétaire élargi
Émission d'obligations (moyen et long terme)
Marchés financiers
Émission d'actions (moyen terme) augmentation du capital
Marchés financiers
Indirect (institutions financières)
Transformation de l'épargne déposée (financement non monétaire)
Crédit par création de monnaie(financement monétaire)

Associez les différents financements proposés ci-dessous aux différents types de financement possibles (interne, externe, direct, indirect monétaire, indirect non monétaire) :
• Un ménage avec ses économies achète des obligations d’État à 15 ans → Externe direct (actions)
• Une entreprise achète des actions d’une autre entreprise → Externe direct (actions)
• Une banqueprête pour une durée d’un an à un ménage → Externe indirect monétaire (banque : création de monnaie)
• Une société financière non bancaire accorde un crédit sur 5 ans à une entreprise → Externe indirect non monétaire (pas de création de monnaie)
• Une entreprise émet des actions pour financer son extension à l’étranger → Externe direct (actions)
• L’Etat émet des bons du trésor sur 5 ans pour lefinancement de grands travaux → Externe direct (actions)
• Une entreprise utilise une partie de son bénéfice mis en réserve pendant 5 ans pour l’achat de nouvelles machines → Interne
• Un ménage achète des SICAV (Titres) auprès de sa banque → Externe direct
• La société financière Cofina offre à ses clients un dépôt à terme (épargne) sur 5 ans à 10% → Externe indirect non monétaire
•...
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