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Financement des pme

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Financement des PME au Maroc: Contraintes et perspectives par Ali ELAMRY
ESC Toulouse - Master spécialisé en audit comptable et financier en environnement international 2007
Dans la categorie: Economie et Finance | Disponible en mode multipage |

Thèse pour l'obtention de Master Spécialisé en Audit Comptable et Financier en Environnement International FINANCEMENT DES PME AU MAROC :CONTRAINTES ET PERSPECTIVESCONTRAINTES ET PERSPECTIVESPRÉPARÉE PAR : EL AMRY ALI ENCADRÉ PAR : MOULAY ALI RACHIDILes membres du jury :Jean-François Verdié : Docteur en sciences de gestion Samir Jouti : Expert comptable DPLEAlain Guy-Moyat : Directeur du Price water house CoopersAnnée Universitaire 2007-2008Dédicace Je dédie ce modeste travail :A mes parents les biens aimés,A ma femme,A ma petite fille Imane, A mes frères et soeurs, A toute ma famille,A mes ami (e) s fidèles,Et à tous ceux qui, de près ou de loin, ont participé à l'élaboration de ce travail. Remerciements Au début ; je témoigne tous mes remerciements , ma reconnaissance et ma gratitude aux chères personnes, qui ont contribué de près ou de loin, de par leur courtoisie et soutien et qui ont accepté de m'orienter et de m'apporter leur assistance et leur aide inestimable durant la période de préparation de cette thèse. Je cite entre autres M. Samir JOUTI expert comptable et responsable local de la formation, Alain Guy-Moyat Directeur du Price water house Coopers ainsi que M François VERDIE docteur en science de gestion et responsable de la formation et à tous les amis et chers collègues qui n'ont épargné aucun effort pour enrichir le contenu de ce modeste travail.Toute fois La réussite d'un travail de thèse exige un esprit imprégné d'abnégation ; une construction identitaire que l'étudiant ne peut faire tout seul. Il lui faut l'appui et l'assistance d'un

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    Nom : Prénom : Alain JACQUOT NOM DU PROFESSEUR PMF 3ème année PAGE DE GARDE EXAMEN 2011-2012 PROGRAMME Financement des Particuliers et des Entreprises NOM DU MODULE B-PMF-3-04-99-08-F COTE COURS DATE DE L’EXAMEN HORAIRE DUREE en heures 3h00 COURS LIVRES DOCUMENTS AUTORISES : Cocher uniquement ce qui est autorisé 5 AUTRES ORDINATEUR (Si l’ordinateur est autorisé, la calculatrice est autorisée) CALCULATRICE : (Téléphone portable non autorisé) X REPONSE SUR SUJETS….

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    Stage relatif au financement alternatif de la Sécurité sociale I. Partie descriptive sur base d’une revue de la littérature (8-10p.) , (08/07->26/07) - Définir ce que recouvre le concept de financement alternatif de la Sécurité sociale : en quoi cela consiste-t-il, dans quel contexte la question du financement alternatif de la Sécurité sociale est-elle apparue en Belgique, quelles étaient les motivations (p.ex. réduire la pression fiscale et parafiscale pour maintenir l’emploi ou stimuler le contenu en emploi de la croissance, permettre une meilleure adéquation entre la base de financement de la Sécu (reposant initialement sur le facteur travail) et les bénéficiaires des prestations sociales (ensemble de la population), équilibrer les comptes de la Sécu depuis l’apparition de la crise économique et financière…) ; - Examiner le processus de développement du financement alternatif en Belgique (étapes), et ses fondements opérationnels (rapports d’estimations par le BFP) ; - Mentionner les différentes pistes de financement alternatif (nouveau prélèvement, accroissement de la TVA…) qui ont été étudiées pour le cas Belge , même si celles-ci n’ont pas été appliquées jusqu’ici.….

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    Dans un premier temps je lui ai proposé de constituer son chariot avec tout le nécessaire (set à pansement, compresses, pansements, bétadines, sérum physiologique…). Ensuite nous sommes allés dans la chambre de Mr P et l’élève infirmier a demandé l’accord du patient pour le soin à lui prodiguer. Après avoir un son approbation, l’élève a commencé son soin comme il avait appris à l’école. N’ayant pas regardé la fiche technique au préalable il a fait appel à sa mémoire et son sens de déduction pour faire le soin. Notre objectif était qu’il acquière ou perfectionne ses connaissances en termes de réfection de pansement et qu’il soit plus a l’aise lors de ce soin ; cela dans un but de le responsabiliser et de le rendre autonome une fois le savoir pleinement acquis.….

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    Sous le thème Le marché financier marocain Préparé par : Komlan AGODO Imane EL MRABET Meriem KHATTABI Encadrant pédagogique : M. BOUJETTOU Hassan - Enseignant chercheur à l’ENCGT Année universitaire 2005 – 2006 PLAN DE L’EXPOSE Introduction ___________________________________________________ 1 I- Historique, définition et caractéristiques du marché financier ___________ 2 I.1- Rappel historique _________________________________________________ 2 I.2- Les axes d’efficience du marché financier marocain _______________________ 3 I.3- Les principales caractéristiques ______________________________________ 6 II- Les principales fonctions économiques du marché financier ____________ 8 II.1II.2II.3II.4II.5Financement de l’économie nationale _________________________________ Valorisation des actifs des entreprises ________________________________ Organisation de la liquidité des investissements ________________________ Contrôle de la sûreté et de l’intégrité du marché ________________________ La restructuration ou le regroupement des entreprises ___________________ 8 9 9 9 9 III- Organisation du marché______________________________________ 10 III.1- Le marché est scindé en marché primaire et marché secondaire___________ 10 IV- Le rôle et fonctionnement du marché financier_____________________ 13 IV.1- Les instruments du marché _______________________________________ 19 IV.2- Les acteurs du marché___________________________________________ 21 V- la réforme institutionnelle du marché financier _____________________ 27 VI- Le marché boursier__________________________________________ 31 VI.1VI.2VI.3VI.4VI.5Les indices boursiers ____________________________________________ La capitalisation boursière ________________________________________ Le volume des transactions _______________________________________ Un marché actions plus attractif ___________________________________ Une analyse rétrospective flatteuse du Marché Actions __________________ 31 33 34 36 37….

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    Annexes------------------------------------------------- 3.2 Les dues diligenceIl s'agit ici de vérifier la véracité des informations contenues dans le mémorandum d'information. P .BATTINI distingue (9) :-L'étude technico-économique ;-L'étude stratégique ;-L'étude financière ;- Le jugement de l'équipe : audit des compétence ;-Intervention des cabinets spécialisés de nature :* Juridique ;* Fiscale ;* Sociale ;* Financière ;* Environnementale. Les dues diligences doivent permettre de diminuer au maximum les risques liés à l'investissement .L'étendue des travaux dépend des situations.….

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    Introduction Selon la théorie financière, la gestion de l'entreprise a pour objectif de maximiser la valeur de l'entreprise. A cet effet, l'appréciation de la valeur d'une entreprise passe à travers une analyse financière qui se repose sur l'étude d'une entreprise afin d'apprécier aussi bien la solvabilité mais aussi la rentabilité et ces perceptive de croissance en terme d'activité et de résultat, en fin la mesure du risque financier qui peut lui être associé. La gestion financière s'intéresse d'un coté a l'analyse de documents comptables et financiers en vue de la préservation de l'équilibre financier de l'entreprise tant à long terme et à court terme et d'un autre coté aux décisions qui influencent les valeurs de l'actif et du passif même celle de distribution de dividende c'est-à-dire la politique du résultat. La définition de l'équilibre financier d'une entreprise peut être cernée par référence à des normes elles-mêmes déterminées par le contexte et les objectifs de l'analyse financière. Ces normes renvoient à des visions différentes….

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    De leurs côtés, les banques, qui ont une approche principalement financière, peuvent refuser trop rapidement des demandes de crédit. Il est donc indispensable d’améliorer le dialogue entre les deux parties. C’est ce que réalise la Médiation du crédit et ce qui explique que deux entreprises sur trois retrouvent à l’issue d’une médiation le financement demandé. Le premier rôle de la Médiation consiste donc à rétablir le dialogue entre les entreprises et leurs banques, notamment en exigeant de l’entreprise une complète transparence à l’égard de ses partenaires financiers et en sens inverse, une transparence de ces derniers sur les prises de décisions. Dans ce cadre, les équipes de la Médiation dressent un premier diagnostic de la situation financière et du positionnement stratégique de l’entreprise.….

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    Les mots définis: financement Definition: Le financement est l'opération de base de la finance qui consiste à obtenir des ressources monétaires nécessaires à la réalisation d'un projet (« lever des fonds »). Types de projets financés Ils peuvent être notamment : * pour les particuliers : achat ou construction immobilière et autres besoins privés d'investissement ou de consommation, * pour les entreprises et professionnels : création ou achat d'entreprise, investissement productif ou commercial, besoins d'exploitation (financement du fond de roulement) * pour les autres collectivités et institutions : dépenses de fonctionnement et d'investissement d'une collectivité publique, d'un organisme social, ou d'une association ou fondation privée à but non lucratif (culturel, humanitaire...)….

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    Occasions de financement Programme de soutien au commerce mondial Opportunités mondiales pour les associations (GOA) Investissement Canada-Initiatives des communautés (ICIC) Visée mondiale en innovation (VMI) Programme de coopération pour l'investissement (PCI) Programme de partenariats internationaux en science et technologie (PPIST) Solutions en matière de financement pour les entreprises canadiennes Financement d'expansion de marchés - Banque de développement du Canada (BDC) ________________________________________ Programme de soutien au commerce mondial Le Programme de soutien au commerce mondial (PSCM) fournit du financement à travers trois programmes qui visent à soutenir les associations, les communautés, les entreprises et les chercheurs canadiens. Opportunités mondiales pour les associations (GOA) Soutien financier (contributions) aux associations nationales du Canada qui cherchent à entreprendre de nouvelles activités de promotion du commerce à l'étranger, ou à élargir celles qui existent déjà, dans des marchés et secteurs stratégiques, pour le bénéfice d'une industrie entière (firmes membres ou non membres).….

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