Financement direct et indirect
Les agents économiques n'ont pas toujours la capacité d'autofinancer leurs besoins. En effet, leurs ressources sont parfois insuffisantes par rapport à leurs investissements et/ou dépenses courantes. Afin de remédier à ce déficit de ressources, la solution consiste à faire appel aux capacités de financement des autres agents. Ceci peut se produire de différentes manières. Soit par financement direct : dans ce cas, l'agent économique fait appel au marché financier ; soit par financement indirect, qui est un financement intermédié.
1. Comment fonctionne le marché financier ?
Les agents à besoin et à capacité de financement se rencontrent directement sur les marchés de capitaux, où ils s'échangent des titres financiers. Les offreurs de capitaux, généralement les ménages souhaitant placer leur argent (ex. : entrée dans le capital d'une entreprise), proposent leur épargne, en contrepartie d'une rentabilité future, aux demandeurs de capitaux.Il s'agit donc d'un financement désintermédié : l'offre rencontre la demande sans intermédiaire. Ce phénomène a tendance à s'amplifier depuis les années 1980.Exercice n°1Les titres financiers échangés sont constitués d'actions ou d'obligations.
Les actions sont les titres de propriété d'une société (généralement une SA ou une SAS). Aussi, les propriétaires de l'entreprise (les actionnaires) peuvent détenir une ou plusieurs actions, qui représentent leur quote-part du capital, c'est-à-dire le nombre d'actions qu'ils détiennent par rapport au nombre d'actions en circulation. Si l'entreprise souhaite disposer de nouvelles ressources financières, elle va procéder à une augmentation de son capital. Dans ce cas, elle émet des titres sur le marché financier en espérant que les épargnants lui achèteront.
Les obligations représentent des titres de créances. Il s'agit d'une fraction d'un emprunt émis par une société. Par conséquent, l'agent économique qui souscrit une obligation devient le créancier de