Fusions acquisitions

Pages: 520 (129896 mots) Publié le: 18 février 2012
fusions acquisitions
stratégie


finance



management
3e édition

lles Nouve ions entat règlem

Olivier Meier Guillaume Schier

Fusions Acquisitions

Fusions Acquisitions
Stratégie • Finance • Management
Olivier Meier Guillaume Schier

3e édition Préface Patrick Navatte (Université Rennes I) Postface Vincent Dessain (Harvard Business)

© Dunod, Paris, 2009 ISBN978-2-10-053861-4

Fusions Acquisitions

Fusions Acquisitions
Stratégie • Finance • Management
Olivier Meier Guillaume Schier

3e édition Préface Patrick Navatte (Université Rennes I) Postface Vincent Dessain (Harvard Business)

© Dunod, Paris, 2009 ISBN 978-2-10-052524-9

Table des matières

Préface de Patrick Navatte (Président honoraire de l’université Rennes I) Introduction

13

PREMIÈRE PARTIE

Enjeux et caractéristiques des fusions-acquisitions

1
© Dunod – La photocopie non autorisée est un délit.

Le développement par fusions-acquisitions
Fusions-acquisitions : pratiques de la croissance externe
1 2 3 Caractéristiques des fusions-acquisitions Comparaisons avec les autres modes de développement Principales classifications existantes

7 7 8 10 13 15 1516 17 18 19

Section 1

Section 2

Les fondements théoriques
1 2 3 4 5 La mise en œuvre de synergies Le pouvoir de marché Les asymétries d’information Le comportement managérial au sein des firmes Les coûts d’agence et leurs extensions

V

FUSIONS-ACQUISITIONS

2

Objectifs et motivations stratégiques
Les motifs stratégiques offensifs
1 2 3 4 Accroître son pouvoir de dominationet d’influence Capter des ressources spécifiques Prendre position sur un nouveau marché Se renouveler, se régénérer

21 21 22 23 24 25 26 27 28 28 29 30 31 32 33 33 34

Section 1

Section 2

Les motifs stratégiques défensifs
1 2 3 4 5 Consolider ses positions dans des secteurs à maturité S’adapter aux évolutions technologiques Acquérir une taille critique Entraver les actions d’unconcurrent gênant Limiter les entrées au sein du secteur

Section 3

La recherche de synergies opérationnelles
1 2 3 4 Synergies de coûts liées aux effets de volume Synergies de coûts liées au partage de ressources Synergies de croissance Synergies : motifs ou justifications ?

3

Performance et typologie des fusions-acquisitionS
Le marché des fusions-acquisitions
1 2 3 Les différentes vaguesde fusions-acquisitions La typologie des opérations Les caractéristiques récentes du marché

37 37 38 40 45 47 48 50 51 56

Section 1

Section 2

Les fusions-acquisitions : des opérations à haut risque
1 2 3 4 Comment mesure-t-on la performance d’une opération ? L’analyse globale de la performance : un bilan mitigé Les résultats obtenus par type d’opération Les principaux gagnants : lesactionnaires de la cible

4

Formes juridiques et montages financiers
Les acquisitions par achat d’actions
1 2 3 Les mécanismes de l’acquisition par achat d’actions Le traitement des survaleurs Le cas particulier des offres publiques d’achat (OPA)

61 61 62 63 67

Section 1

VI

Table des matières
Section 2 Les acquisitions par échange d’actions
1 2 3 4 Les mécanismes del’acquisition par échange d’actions Le traitement des survaleurs Le cas particulier des offres publiques d’échange (OPE) Le cas particulier des offres mixte et des offres alternatives

74 74 77 78 80 80 81 87 89

Section 3

Les opérations de fusions
1 2 3 La fusion-absorption La fusion par création d’une société nouvelle Les étapes clés du processus juridique d’une fusion

DEUXIÈME PARTIE

Montageet mise en œuvre des opérations de fusionS et d’acquisitions

5

La phase de préparation
Le choix d’une voie de développement
1 2 Les voies de développement possibles Les arguments en faveur de la croissance externe

101 102 102 108 113 114 115 116 117 118 120 121

Section 1

Section 2

Le cadrage stratégique de l’opération
1 2 3 Constituer une équipe projet Fixer l’agenda...
Lire le document complet

Veuillez vous inscrire pour avoir accès au document.

Vous pouvez également trouver ces documents utiles

  • Fusion acquisition
  • fusion acquisition
  • Fusion acquisition
  • Les Fusions Acquisition
  • Fusion acquisition
  • Fusion et acquisition
  • Fusion acquisition
  • Acquisition, fusion

Devenez membre d'Etudier

Inscrivez-vous
c'est gratuit !