Gestion des risques

I) Qu’est qu’une stratégie de couverture ?
La stratégie de couverture se définit comme étant l’achat d’un instrument financier qui va couvrir une perte éventuelle.
Par exemple le détenteur d’une action pourrait acheter une option une option de vente (Put) sur l’action qu’il détient. En effet si cette action perd de la valeur, il pourra exercer son option et se protéger contre le risque de baisse de la valeur de l’action.
En effet le but d’une stratégie de couverture est de réduire le risque

Les différentes options de couverture existantes sur le marché :
a)
b) Les principaux intervenants sur le marché des options :
Les marchés financiers sont capables d’attirer plusieurs types d’investisseurs, chacun de ces derniers souhaite prendre une position sur une option et de générer une contrepartie, car le marché des options dispose d’un niveau de liquidité très élevé d’où son succès.
Il s’agit de trois catégories d’utilisateurs :
Les Hedgers :
Ce type d’operateur utilise les contrats forward et les options pour se protéger contre un risque de variation de la valeur de l’actif sous-jacent de ces contrats.
Exemple : Couverture avec des options :
Un investisseur qui détient 1000 titres alors que l’action cote 80 €, l’investisseur s’inquiète qu’un ralentissement économique engendre la baisse du cours.
L’investisseur peut acheter par exemple 100 contrats de puts (Vente), pour un prix d’exercice de 65 euro .Cela lui procure le plein droit de vendre les 1000 titres à 65 € chacun .Si une option coute 2,5 € chaque contrat coutera 25 €.
Cette stratégie de couverture va couter 2500 € pour l’investisseur en lui garantissant la vente de ses titres à un prix supérieur à 65 € par titre pendant toute la durée de vie de l’option.
Les speculateurs :
Contrairement aux Hedgers qui cherchent souvent à éliminer le risque de la variation du prix de l’actif sous- jacent, les spéculateurs vont parier sur la variation de ce prix en suivant le