Gestion financiere

2997 mots 12 pages
Politique de financement

Elle peut être vue à LT ou à CT. LT concerne les projets d’investissement (acquisition de machines, de filiales…). CT concerne le déficit de trésorerie.
Pour porter un jugement sur cette politique il faut calculer des ratios comme la solvabilité.

La solvabilité

Capacité de l’entreprise à payer ses dettes dans les temps convenus.
Total actif/somme des dettes (LT et CT).
Cela permettrait d’éviter à l’entreprise la cessation de paiement et le dépôt de bilan.

* Sur le CT
Les ratios de liquidité ou de trésorerie (à CT). Degré de liquidité des actifs : actif circulant/ actif total.

Ratio de liquidité immédiate = trésorerie/dettes à CT. Si l’entreprise doit payer ses dettes à CT immédiatement, est-ce qu’elle peut le faire compte tenu du cash qu’elle a ?
Si ratio proche de 1 alors elle a un pourcentage important de disponibilités. Trésorerie pléthorique (en surabondance)

Ratio de liquidité relative ou réduite = (actif circulant – stock) ou (disponibilités + créances)/ dettes à CT.
On regarde seulement l’actif circulant sans les stocks. Est-ce que l’entreprise pourrait faire face à ces échéances de CT sans avoir besoin de liquider ses stocks ?
Aucune signification économique.

Ratio de liquidité générale = actif circulant / dettes à CT.
Que se passe t-il si l’entreprise liquide la totalité de son actif circulant ? Ce ratio mesure la solvabilité de l’entreprise à CT et justifie la présence du fonds de roulement.
Si le ratio >1 alors l’entreprise est solvable.
Si le ratio <1 alors l’entreprise n’est pas solvable, dénote l’existence d’un fonds de roulement négatif.

Cas Pasquier : Calcul de ces trois derniers ratios.de liquidité

Ratios de liquidité | 2003 | 2002 | 2001 | Actif circulant/ actif total | 115 750 / 279 139=0,41 | 154 553 / 313 263=0,49 | 154 552 / 281 913=0,55 | Liquidité générale | 115 750 / 130 603 =0,89 | 1,36 | 1,44 | Liquidité réduite | 0,75 | 1,21 | 1,32 | Liquidité

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