Typologie des Hedge Funds

Guillaume RAVIX
H03311

Mémoire de recherche de fin d’études Sous la direction de Monsieur le Professeur Joël BESSIS

Avril 2007

Présentation
L’objet de ce mémoire de recherche est de présenter l’industrie des hedge funds de manière à en dégager deux aspects : d’une part, les caractéristiques de l’investissement alternatif propres aux hedge funds et, d’autre part, les spécificités des différentes stratégies qui les définissent. Ce mémoire examine également la performance des hedge funds ainsi que le risque de leurs rendements, tout en expliquant que la mesure de ce risque diffère de la mesure communément utilisée pour les actifs classiques (volatilité des rendements). Il tient aussi à démontrer que l’intérêt premier des hedge funds en gestion d’actifs est leur capacité à diversifier un portefeuille classique (actions, obligations) du fait de leur décorrélation par rapport aux marchés. Enfin, il aborde les principaux enjeux de cette industrie, en constante mutation.

Remarque Préliminaire
Tout au long du mémoire, le mot anglais « hegde fund » sera préféré à sa traduction en français « fonds de couverture », dans la mesure ou le terme couramment utilisé par les professionnels est le mot anglo-saxon. Il en sera de même pour les stratégies alternatives et certains outils abordés et utilisés par les hedge funds.

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Index
Introduction.............................................................................................................. 6 I. Qu’est ce qu’un hedge fund ? .......................................................................... 7 Définition.............................................................................................................. 7 Origine ................................................................................................................. 7 Les hedge funds aujourd’hui................................................................................ 8 II. Comment