Plan:
 Motivation de recherche

 Problématique
 Partie théorique  Partie empirique

 Conclusion

Motivation de recherche:
 Sujet d’actualité  Mémoire de fin d’études (La mesure de performance des

hedge funds
 La crise actuelle  Contribution des hedge funds à la crise actuelle

Problématique
 Quel est réellement l’impact des Hedge Funds sur la crise financière actuelle ?  Peut-on affirmer qu’ils présentent des risques sérieux au système financier international?

Origine de la crise:
 La crise actuelle a débuté avec les difficultés rencontrées par

les ménages américains à faible revenu pour rembourser les crédits qui leur avaient été consentis pour l’achat de leur logement.
 Lorsque les taux d’intérêt sont remontés:

- les ménages se sont trouvés dans l’impossibilité de rembourser leurs emprunts. - Les banques ont alors saisi leurs maisons et les ont revendues, faisant plonger les prix des biens immobiliers.

Rôle de la déréglementation dans l’élargissement de la crise:
 La Fed a facilité l’accès à l’argent en pratiquant une politique

de taux d’intérêt bas.

 Bâle ΙΙ était censé cerner de plus près les risques bancaires, en

pondérant les exigences de fonds propres imposées aux banques en fonctions des métiers qu’elles souhaitent développer.
- Le Bâle ΙΙ allait ainsi encourager les banques à faire du

crédit à la consommation et du crédit à l'habitat, et les dissuader de faire du capital-risque, c’est à dire de renforcer les fonds propres des PME

Conséquences de la crise des subprimes
 Chute des marchés financiers internationales : ( faillite de

la banque d’affaire Lehman Brothers en septembre 2008)
 Crise de liquidité et de crédit:

-Difficulté d’ estimation de valeur des établissements qui ont misé sur les crédits subprimes . - Les banques deviennent de plus en plus réticentes à se prêter entre elles provoquant ainsi un manque de liquidité et une crise de crédit.

Propagation de la crise