INSIDE JOB

* Exemple : En 2000, les banques islandaises sont privatisées. Elles commencent à emprunter 120 milliards de dollars à l’étranger alors qu’ils n’avaient jamais négociés à l’étranger.
Ceci a entrainé une bulle financière dans le pays : - Augmentation du prix des actions et augmentation du prix de l’immobilier.
Malgré que les banques soient notées AAA, elles s’effondrent : aug du chômage x3, récession due à la faillite de LEHMAN Brothers et de l’éfondrement d’AIG.

Lehman Brothers et AIG ont déclenchés la plus grosse baisse de l’histoire des courts de marchés : * Récession mondiale * Dette publique des USA x2

I. Les raisons de la crise des subprimes
L'industrie financière américaine a été réglementé de 1940 à 1980, suivie par une longue période de déréglementation.

- Dans les années 1990, les produits dérivés sont devenus poplaires = armes de destructions massives selon Warren Buffet.

- Titrisation :
Autrefois, un propriétaire payait son crédit tous les mois et l’argent revenait au préteur local. Les crédits s’étalant sur des décennies, les prêteurs étaient prudents.

qui n’ont le droit d’acheter que des valeurs sures.

Ce système est donc une bombe à retardement : les préteurs ne veillent plus à la solvabilité de l’emprunteur. Ils accordent des prêts plus risqués. Les banques n’y veillent pas plus. Pour elles, plus elles vendent des CDO, plus elles font du profit.
Les agences de notations, payées par les banques, ne sont pas responsables en cas de notation erronée.

C’est le feu vert à la multiplication des prêts.
Montée en flèche des crédits à risques, les SUBPRIMES.
Si le banquier veut davantage d’argent, il colle un subprime.

II. La bulle
Avec ces crédits faciles, les ventes immobilières et les prix s’envolent.
Résultat : la plus grosse bulle financière de l’histoire. * Les prêts subprimes sont passés de 30 milliards/an à 600 milliards/an en 10 ans. Ils le savaient. * Traders, CEO, investisseurs