Investissement
7449 mots
30 pages
Modèle théorique de l’IDE avec la prise en compte du risque pays Cas d’application aux pays en développement1Faouzi Boujedra2 (Laboratoire d’Economie d’Orléans) RESUME:
Cette étude propose une analyse théorique et empirique de la prise en compte du risque pays dans le choix d’implantation des investis sements directs étrangers (IDE) dans les pays en développement (PED). Les firmes multinationales (FMN) mettent en oeuvre des jeux complexes et incertains dans leur choix d’implantation à l’étranger. Entre libéralisation et ouverture de marché, les PED présentent un cas d’école pour étudier le risque pays. L’intuition du modèle est que le risque pays prédétermine le seuil de rentabilité de l’IDE. Cependant, on peut concevoir que le risque pays se matérialise par une volatilité du retour sur l’IDE par rapport à un investissement domestique. Ceci reflète l’instabilité de l’IDE dans les pays à risque. Les tests économétriques corroborent le modèle théorique et révèlent que le rôle des FMN et l’impact des flux d’IDE sont controversés. Bien que notre contribution soit d’explorer l’impact des facteurs du risque d’investissement, les résultats nous permettent également d’inférer des recommandations de politiques économiques pour les PED.
ABSTRACT: COUNTRY RISK ANALYSIS AND FOREIGN DIRECT INVESTMENT IN DEVELOPING COUNTRIES : THEORY AND EMPIRICAL TESTS
This study consists of a theoretical and empirical analysis of the link between countryrisk and foreign direct investment (FDI) in developing countries. The multinational firms face complex and uncertain choices in their investment decision. The conclusion underlines the importance of the theoretical and empirical steps in analysing the evolution of country-risk and the strategies of the multinational firms in developing countries. Thus, as intuition would suggest, our model shows that volatility FDI returns refelects the level of the country risk. In this context, the country risk predetermine FDI flows. The empirical