CHAPITRE I. CHOIX DES INVESTISSEMENTS EN AVENIR CERTAIN
I- DEFINITION ET GENERALITES
1. DEFINITION L’investissement consiste à engager durablement des fonds divers, matériels ou immatériels dans l’espoir de recevoir dans le futur un retour satisfaisant étalé dans la temps, au regard des risques assumés. Toute définition de l’investissement doit insister sur plusieurs points : 1. L’idée d’irréversibilité : l’investissement est un engagement durable qui est difficilement réversible. Il se distingue ainsi du simple placement sur un marché qui peut être rapidement cédé. Une politique de désinvestissement dans une entreprise ou dans un groupe en revanche présente un processus qui sera difficile à mettre en œuvre et qui prendra certain temps 2. L’idée qu’un investissement peut être réalise sous diverses formes : on distingue ainsi l’investissement matériel, financier ou immatériel comme par exemple la formation du personnel. Toute fois, les calculs de rentabilité financière ne concernent que les investissements dits productifs (techniques et financiers pour lesquels il est possible d’estimer les gains attendus). 3. La notion du retour sur investissement : l’investissement doit normalement rapporter plus qu’il coûte. Il doit également rapporter plus que le simple placement sur un marché financier. 4. Le problème du risque : tout investissement est un pari sur l’avenir et présente une incertitude que les méthodes d’analyses du risque doivent s’efforcer de réduire. 2 .LES GRANDES CATEGORIES D’INVESTISSEMENT Une première distinction concerne les investissements en actifs financiers par rapports aux investissements de nature industrielle et commerciale. Les actifs financiers sont des actifs détenus dans une optique stratégique correspondant à des prises de participations et qui contribuent à la réalisation de la stratégie industrielle et commerciale. La seconde distinction est faite à l’intérieur des investissements industriels et commerciaux. Quatre grandes catégories