EDHEC FinanCiaL anaLysis anD aCCounTing REsEaRCH CEnTRE
393-400 promenade des Anglais 06202 Nice Cedex 3 Tél. : +33 (0)4 93 18 32 53 Fax : +33 (0)4 93 18 78 41 e-mail: joanne.finlay@edhec.edu

Juste valeur ou non : un débat mal posé
Novembre 2008

Lionel Escaffre
Chercheur associé à l’EDHEC Financial Analysis and Accounting Research Centre

Philippe Foulquier
Professeur de finance et comptabilité à l’EDHEC et Directeur de l’EDHEC Financial Analysis and Accounting Research Centre

Philippe Touron
Professeur de comptabilité à l’EDHEC

Résumé
Dans le cadre de l’élaboration de mesures visant à juguler la crise financière actuelle, un large débat s’est ouvert sur la part de responsabilité de la comptabilité en juste valeur dans l’accélération des tendances. Ce position paper montre qu’un débat mal posé a conduit à des amendements comptables contra-productifs par rapport à leurs objectifs. En s’interrogeant sur la pertinence des accusations formulées sur la juste valeur et des réponses proposées eu égard au rôle de la comptabilité, nous apportons les clefs de compréhension de ce débat et des propositions de mesures afin d’améliorer la mise en œuvre de la comptabilité en juste valeur et de la rendre plus pertinente par rapport aux réalités économiques des banques et plus généralement des entreprises. Notre propos se justifie par le fait que nous considérons que les détracteurs de la comptabilité en juste valeur ont omis de considérer le problème plus en amont, c’est-àdire, de s’interroger préalablement sur le rôle de la comptabilité. Cette dernière a pour objectif de fournir la description la plus fiable possible de la situation patrimoniale d’une entreprise, à un instant donné, dans l’environnement qui prévaut au moment de l’arrêté des comptes. Les états financiers ont donc un rôle informatif et non prudentiel. Même si la doctrine comptable a évolué ces dernières années vers des acceptions plus financières, la comptabilité ne peut se substituer à