La baisse des taux d'intérêt

Pages: 9 (2185 mots) Publié le: 7 mai 2010
LA BAISSE DES TAUX D'INTÉRÊT SUFFIT-ELLE A RELANCER L'INVESTISSEMENT ?

[INTRODUCTION]
L'Euro a remplacé le Franc en Février 2002. Derrière cette modification monétaire importante, qui comporte des désagréments pour les citoyens européens, se trouve la volonté de diriger avec plus d'efficacité la politique monétaire. La Banque Centrale Européenne intervient par la politique monétaire pourlutter contre l'inflation et pour favoriser la croissance : en agissant sur les taux d'intérêt, directement par son taux directeur, ou indirectement par l'open market, elle peut relancer ou bloquer l'investissement. [accroche] En effet, le taux d'intérêt est le prix que doit payer un emprunteur [définition], pour les entreprises qui investissent avec un crédit, c'est un coût qui peut réduire leurspossibilités. Or, l'investissement a une grande importance pour la croissance économique : directement, l'investissement productif (définition), c'est-à-dire l'augmentation de la production des biens qui servent à accroître les biens et services, fait partie de la croissance ; indirectement, il favorise la compétitivité des entreprises en leur permettant d'intégrer le progrès technique et d'augmenterla productivité. Depuis le début de l'année 2000, la Banque Centrale Européenne a eu une politique favorable de taux d'intérêt faibles. [problématique] Cela suffit-il à relancer un investissement trop faible en France depuis les années 80 ?

[Annonce du plan] Sans conteste, la baisse des taux d'intérêt fait partie des instruments indispensables à une reprise de l'investissement, mais les faitset l'analyse économique montrent qu'elle ne peut pas toujours suffire.

I. La baisse des taux d'intérêt fait partie des instruments indispensables à une reprise de l'investissement.

[Présentation de la partie] Les entreprises et les économistes sont d'accord pour affirmer que le taux d'intérêt a une importance pour investir : c'est en effet un coût lors des emprunts qui compte dans larentabilité attendue. A cette raison fondamentale, les années 1978-98, en France, ont montré que des raisons conjoncturelles pouvaient s'ajouter à cette nécessaire diminution des taux d'intérêt.

A - raison principale : l'intérêt est un coût

Les entreprises, elles-mêmes, considèrent que le taux d'intérêt est un des facteurs de l''investissement : de 1990 à 1993, plus de 50 % des industrielsestimaient que le taux d’intérêt exerçait une influence sur la décision d’investir. Ceci s'explique aisément.

L'intérêt est un coût pour l'entreprise qui diminue la rentabilité attendue

L'entreprise compare les recettes futures d'un investissement à son coût, l'achat du bien d'équipement, les frais d'entretien et de réparation, pour en déduire son taux de rentabilité attendu (profit attendu divisépar capital engagé). Si le taux de rentabilité est supérieur au taux d'intérêt, l'entreprise investira, sinon elle éliminera son projet. De ce fait, des taux d'intérêt élevés limitent les investissements car ils augmentent le seuil de rentabilité, et de faibles taux d'intérêt, au contraire, favorisent l'investissement en augmentant le nombre de projets rentables.
Prenons un exemple chiffré : Unentreprise peut, par exemple, avoir trois projets :
1- 100 millions d'euros qui devraient lui rapporter 10 millions par an pendant 5 ans, soit un taux de rentabilité attendue de 10 %.
2- 50 millions d'euros qui devraient rapporter 3 millions par an pendant 5 ans, soit un taux de rentabilité attendus de 6 %.
3- 80 millions d'euros qui devraient rapporter 2 millions par an pendant 5 ans, soit untaux de rentabilité attendu de 2,5 %.

Le choix de l'investissement dépend du taux d'intérêt réel prévu : s'il faut emprunter à 6 %. Le premier projet est rentable, le second possible (il peut permettre de gagner des clients même s'il ne rapporte rien, il n'entraîne aucune perte - sauf si les prévisions sont trop optimistes). Le dernier projet ne sera pas réalisé.
Pour un taux d'intérêt...
Lire le document complet

Veuillez vous inscrire pour avoir accès au document.

Vous pouvez également trouver ces documents utiles

  • La baisse des taux d'interet et l'invesstissements
  • La baisse des taux d'intérêt est elle une condition de la croissance ?
  • La baisse des taux d'intérêt suffit-elle a relancer l'investissement ?
  • La baisse des taux d'intérêt suffit-elle a relancer l'investissement ?
  • La baisse des taux d'intérêt favorise t-elle toujours la croissance?
  • Dans quelle mesure la baisse des taux d’intérêt peut-elle favoriser l’investissement des entreprises ?
  • taux d'interet
  • Les taux d'interêt

Devenez membre d'Etudier

Inscrivez-vous
c'est gratuit !