Les bases du marché hypothécaire
Par Jean Robert
Comme nous le savons tous, le financement joue un rôle intégral dans la capacité de la plupart des gens à accéder à l’investissement immobilier. Chaque augmentation de 1% des taux hypothécaires résidentiels élimine littéralement le rêve d’investir dans des propriétés pour des milliers d’investisseurs.
Lorsque ces taux jouent un rôle essentiel dans la disponibilité du logement, comment se fait-il que tant de gens aient une si mauvaise compréhension de la façon dont ces taux et les modèles de tarification hypothécaires sont calculés ?
Le marché hypothécaire est certainement un segment à part entière du marché financier. Pourtant, pour comprendre ce qui se passe dans le marché hypothécaire, il faut comprendre aussi comment il interagit avec le marché global des fonds, communément appelé marché des capitaux.
La pierre angulaire du marché des capitaux est simplement ceci: en un point quelconque dans le temps, certains segments de l’économie ont un surplus de capital (les investisseurs) tandis que d’autres segments de cette même économie ont besoin de ce capital excédentaire (les emprunteurs).
Le marché des capitaux
Le marché des capitaux, tel qu’il est défini, se réfère au marché qui facilite le transfert de fonds provenant de ceux qui ont un excès de capital vers ceux qui en ont besoin (des investisseurs aux emprunteurs). Un des plus grands facteurs de l’offre et de la demande de fonds est le taux d’intérêt qui régit ce processus. Cela fournit une mesure du taux de l’épargne, tout comme du coût de l’emprunt.
En termes économiques, le taux d’intérêt est le point où il y a un équilibre étroit entre le montant emprunté et le montant épargné. Autrement dit, le taux d’intérêt est le « prix » de l’argent emprunté.
Le marché hypothécaire
Dans le passé, l’argent des banques allant à des prêts hypothécaires venait de la base de dépôts des clients de cette même banque. Dans le marché actuel ce n’est plus le cas. La