La fusion

4580 mots 19 pages

Synthèse de la présentation sur le thème :
« La logique financière des fusions »
Partie I : Cadre conceptuel
Section 1: Qu’est ce que « la fusion »?
Section2: Types de « fusion »
Section3: Logiques économiques
Section4: Logiques financières
Section5: Fusion – Avantages
Section6: Fusion – inconvénients
Section7: L’évaluation des opérations de fusions * Rappel des modalités financières des fusions absorption et réunion * 7.1 Les modalités d’estimation du gain financier * 7.2 Les modalités d’estimation du coût de financement * 7.3 Les modalités d’application de critère de la VAN * 7.4 Estimation de l’intérêt financier en termes de création de valeur
Partie II : Cas pratique (BMC et WAFABANK)

Partie I : Cadre conceptuel
Réalisé par : Mohamed Amine SAID,Groupe: 5
Une fusion est pour l'entreprise une mise en commun des patrimoines (une concentration) de deux ou plusieurs sociétés, qui aboutissent à la constitution d'une nouvelle entreprise ou à une prise de contrôle, et cet égard on peut distinguer entre plusieurs formes de fusions à savoir : Fusion par absorption Fusion réunion

Opération par laquelle une ou plusieurs sociétés, dissoutes mais non liquidées, transmettent à une société existante ou nouvelle, leur patrimoine entier, soit par :
Lorsqu’une société nouvelle est constituée par les apports en nature en provenance des deux sociétés, entrant à la fusion, et qui en contrepartie de leurs apports, les actionnaires reçoivent des titres de la nouvelle société F.
La dissolution des deux sociétés ancienne devient effective, sans liquidation.

Avec prise de participation
Des sociétés indépendantes

Ou

Les logiques économiques des fusions : logique | Définition | Exemple | Fusion horizontale | Elle réunit des activités situées au même stade de la filière de production ( même activités ) | fusions de Peugeot Citroën ou Daimler Chrysler | Fusion verticale | Elle

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Fusion
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Question 1 : 1. Conditions pour la mère Cf cours (dont ne pas être contrôlée par une autre société française à au moins 95%...). 2. Conditions pour la fille - française et soumise à l’IS - chacune des filles doit être contrôlée directement ou indirectement par la société mère à au moins 95%.….

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Echec dusion-aquisition
1935 mots | 8 pages

Avant de commencer, il est nécessaire de bien faire le point sur les différences entre le rachat/acquisition d’une société d’une part et la fusion d’une autre. La notion d’acquisition signifie qu’une entité obtient grâce à l’acquisition des parts du capital de l’entreprise visé, dans le but d’obtenir le contrôle de cette société. Le principe est part la main mise sur l’actionnariat d’obtenir suffisamment de pouvoir de décision dans la société. En effet, le Code de commerce (L. 233-3) indique qu’une société considérée contrôler par une autre lorsque cette dernière détient sur elle un pouvoir de décision en droit (par la détention de la majorité des droits de vote) ou en fait (le fait d’avoir l’autorité de nommer ou révoquer les membres des organes de direction). La fusion est un processus par lequel une société en absorbe une autre afin de ne plus avoir qu’une seule entité.….

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Cours030213
8697 mots | 35 pages

Comptabilité des sociétés Chapitre I : la fusion des sociétés : section I : principe généraux : 1) définition de la fusion : la fusion c'est la transmission du patrimoine d'une ou plusieurs sociétés soit à société existante soit à une société nouvelle qu'elle constitue , elle peut résulter soit de l'absorption d'une société par une autre (fusion absorption cas le plus courant ) soit de la création d'une société nouvelle par plusieurs société existante (fusion réunion) société A et une société B les deux décident de se réunir, le plus souvent une des deux absorbe l'autre donne société A=A+B société A et une société B crées une nouvelle société donne société C=réunion de A+B 2) le déroulement des opérations de fusion : une fusion se déroule en plusieurs étapes -il faut préparer un projet de fusion (on indique les modalité et les conditions financière de la fusion , comment on va fusionner )….

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Fusion
7640 mots | 31 pages

Le Soleil sur Terre ? La fusion par confinement inertiel est une voie de recherche explorée pour obtenir la fusion des éléments légers, parallèlement à la fusion par confinement magnétique. Alors que, dans cette dernière, le confinement maintient le plasma à une très faible densité (10-5 fois la densité de l’air) pendant des temps de l’ordre de la seconde, la méthode “inertielle” consiste à réaliser des densités beaucoup plus fortes (106 fois la densité de l’air) maintenues pendant des temps déterminés par l’inertie du système (typiquement quelques dizaines de picosecondes).….

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La fusion attijariwafabanque
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BCM-Wafa, fusion en marche L’analyse des résultats de la BCM et de Wafabank, les résultats de l’opération d’offre publique d’achat et d’offre publique d’échange BCM-Wafabank, l’intégration de la gestion des ressources humaines, le dénouement de l’émission obligataire de Lydec … tels ont été les sujets abordés lors de l’émission diffusée le lundi 15 mars avec comme invité, Mohamed Kettani, Directeur général de la BCM et Yassine Bekbachy de Crédit du Maroc Capital. | Thami Ghorfi : Monsieur Kettani, quels sont vos commentaires sur les résultats de votre banque qui ont été les premiers résultats du secteur financier publiés ? Mohamed Kettani : Globalement, on peut dire que sur le plan de l’activité, la BCM a réalisé une bonne année 2003 et a enregistré une croissance soutenue de ses dépôts et des crédits à l’économie. Les dépôts ont connu une croissance de 12,3% d’une année à l’autre, et les crédits, +11,2% d’une année à l’autre.….

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fusion
11446 mots | 46 pages

SOMMAIRE SOMMAIRE 2 INTRODUCTION 3 CHAPITRE I : Motivations des fusions-acquisitions 6 SECTION 1 : Les raisons des fusions-acquisitions 6 SECTION 2 : Les réalisations de synergies 8 SECTION 3 : Les logiques stratégiques 10 CHAPITRE II : Evolution et typologie des fusions-acquisitions 14 SECTION 1 : Les différentes vagues de fusions-acquisitions 14 SECTION 2 :….

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Fusion
4158 mots | 17 pages

SOMMAIRE Remerciement ........................................................................................................................................ 6 Liste des abreviations .......................................................................................................................... 6 Introduction générale .......................................................................................................................... 9 PREMIERE PARTIE : Les fusions ; un choix stratégique pour les entreprises .........….

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La fusion
5093 mots | 21 pages

la société absorbée deviennent associés de la société absorbante par échange de titres. Alors on parle ici d’une dissolution, sans liquidation. Les fusions sont des opérations couramment pratiquées tant en période d’expansion économique que de crise. Elle présente de nombreux avantages car elle permet une meilleure rentabilité lorsque les instruments de production sont rassemblés et mieux utilisés, la gestion peut être plus organisée et ordonnée, les capitaux deviennent plus importants etc.….

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Fusion
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09 Résultats semestriels 2009 "Dans une conjoncture internationale difficile, le Groupe ONA affiche une bonne résilience et maintient de bons résultats." Mouatassim Belghazi, Président Directeur Général Le Conseil d’Administration souligne les efforts déployés par l’équipe dirigeante du Groupe et réaffirme sa confiance à son Président Mouatassim Belghazi. Chiffre d’affaires consolidé* Excédent brut d'exploitation consolidé* Résultat d’exploitation courant consolidé* Résultat net part du Groupe* 18 278 Mdh +2,6% *normes IFRS (En millions de dirhams) 2 094 Mdh +4,4% 1 148 Mdh -8,8% 1 787….

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Fusion des departements
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La fusion est prise par décret en Conseil d’Etat. Est également prévue, la possibilité d’une fusion entre une région et un département (fusion verticale) ; la naissance de la nouvelle collectivité unique doit être issue de délibérations concordantes de la région et des départements concernés. Il faudra en plus l’accord des électeurs par collectivités. Texte adopté par l’Assemblée nationale en première lecture le 08 juin 2010 : L’initiative de la fusion appartient à « plusieurs départements formant, dans la même région, un territoire d’un seul tenant peuvent, par délibérations concordantes de leurs conseils généraux » ; l’accord des électeurs est aussi obligatoire, mais est exigée seulement une majorité au moins égale à 25% des inscrits. La fusion verticale est reprise dans les mêmes termes, et sa décision appartient à « la loi, qui détermine son organisation et les conditions de son administration ».….

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* Comment faut-il lire la fusion des holdings ONA / SNI et l’annonce faîte par le top management du holding royal d’ouvrir davantage le capital de certaines de ses principales filiales en cédant des volumes conséquents sur le marché boursier ? * De prime abord, cette orientation stratégique est un véritable tournant avec en toile de fond l’amorce de la recomposition du paysage économique et…financier. On peut également y voir une volonté de moderniser l’économie nationale avec la mise en concurrence de certains secteurs d’activités comme le sucre, le lait ou encore l’huile de table dont les leaders ne seront plus les filiales du holding royal.….

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368 mots | 2 pages

Le Procès de Kafka Né le 3 juillet 1883 à Prague. Frank Kafka est un écrivain, il est austro-hongrois (tchèque) et de religion juive. C’est un écrivain solitaire, il a pourtant un ami, Max Brod, à qui il confie ses manuscrits avant de mourir. Il meurt le 3 juin 1924 à Kierling.….

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8246 mots | 33 pages

Plan Partie 1 : les règles générales de la fusion Chapitre 1 : la phase préalable à la fusion Section 1 : le rapprochement des sociétés A- les négociations entre les sociétés B- les décisions propres à chaque société Section 2 : le projet de la fusion A- contenu du projet B- contrôle du projet C-….

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Présentation du service export 5. Organigramme général de life Technologies Chapitre II - La Présence de Life Technologies dans le monde 1. Présence avant la fusion 2. Présence après la fusion Partie II : Diagnostic stratégique post fusion du service export Chapitre I - L'impact de la fusion sur le service export 1. Les types de présence : - Présence de Life technologies sur le marché africain - L’harmonisation et ses conséquences - L’évolution de l’export en Afrique après la fusion 2.….

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Finance
868 mots | 4 pages

Une fusion se produit, lorsque deux ou plusieurs entreprises, réunissent leurs efforts pour atteindre des objectifs communs. Une fois les activités amalgamées, la société qui a fait l'objet de la fusion peut cesser d'exister, et la société ayant initié le processus, assume la responsabilité de l'actif et aussi bien du passif de la société faisant objet de la fusion (fusion statutaire) ; ou encore, l'entreprise qui a fait l'objet d'une acquisition, peut devenir une filiale à 100% de la société mère (fusion à capital totalement étranger). Par ailleurs, deux ou plusieurs entreprises qui sont parties prenantes à cette fusion, cessent d'exister et leurs actionnaires deviennent actionnaires de la nouvelle entreprise (consolidation). Une autre possibilité peut être envisagée :….

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