La gestion des bons de trésor

Pages: 9 (2155 mots) Publié le: 25 février 2011
Plan

Introduction

I- Bon de trésor : Définition, types et mécanismes de fonctionnement

Section 1 : Définition et caractéristiques du bon de trésor

Section 2 : Types des bons du trésor

Section 3 : Mécanismes de fonctionnement du bon de trésor

II- modalités de placement et évaluation du bon de trésor

Section 1 : Adjudication du bon de trésor

Section 2 : Evaluation desbons du trésor

Section 3 : Imposition des bons du trésor 

Conclusion

Introduction :

Un bon du trésor est un titre représentant une dette à court terme de l'Etat. Les bons de trésor peuvent être achetés par des particuliers (bons sur formule) ou par des banques et autres institutions financières (bons en compte courant ou certificat de trésorerie). Depuis 1948, les banques sontobligées de détenir un pourcentage de l'argent déposé auprès d'elles en bons du trésor. Cela permet à l'Etat de couvrir une partie de ses besoins de trésorerie. L'achat et la revente de bons du trésor, en particulier par la banque centrale, est l'un des principaux moyens de réguler la quantité d'argent sur le marché monétaire

Dans notre présent essai on va s’intéresser en premier lieu à lanotion du bon du trésor, ces caractéristiques, types et son mode de fonctionnement, et dans un second lieu on va mettre la lumière sur ses modalités de placement ainsi que son évaluation et son imposition.

AXE I : Bon de trésor : Définition, types et mécanismes de fonctionnement

Les bons du Trésor, comme les obligations, représentent un titre de créance détenue par le prêteur surl’emprunteur. Plusieurs sortes de bons du Trésor coexistent. Ils procurent une rémunération à leur détenteur suivant certaines caractéristiques.

Section 1 : Définition et caractéristiques du bon de trésor

1) Définition

Un bon du Trésor est un titre de créance représentatif d’un emprunt dont l’émetteur est un Etat.

Le fait de détenir un bon du Trésor rend alors son propriétaire(investisseur-épargnant) créancier de l’Etat.
De son côté, l’Etat s’engage à le rembourser à une échéance déterminée et à verser un intérêt à son porteur.

En Bourse, les bons du Trésor sont négociables sur le marché monétaire. Ils font partie de la catégorie des Titres de créances négociables (TCN).

2) Caractéristiques du bon de trésor

Tout bon du trésor a des caractéristiques suivantes :
Le prixd’émission
C’est le prix à payer par le souscripteur au moment de l’émission du bon. Il est fonction du prix déterminé à l’issue de la mise aux enchères.
L’intérêt versé
Il s’agit du revenu du bon. Il est versé au créancier à une date déterminée à l’avance. Le revenu versé est appelé « coupon ». Son montant est obtenu en appliquant le taux d’intérêt sur le nominal du bon (le nominal esttoujours de 1DH).
Exemple:
Un bon du Trésor émis le 12 juin, valeur nominale 1 Dirham, verse un coupon annuel de 3%. L’investisseur qui acquiert 500.000 Dirhams de nominal recevra durant toute la durée de l’emprunt, 500.000 × 3% = 15.000 Dirhams d’intérêts, le 12 juin de chaque année.
 Le prix de remboursement
Le bon du Trésor est remboursé à sa « valeur nominale » qui peut être différente du prixd’acquisition, compte tenu de son mode de placement par enchères. Le remboursement intervient à la date d’échéance de l’emprunt. Le remboursement d’un bon peut être demandé avant son terme, avec un minimum de 3 mois après sa souscription.

Section 2 : Types des bons du trésor

Deux types de bons existent sur le marché :

* les bons de caisse : Ces bons sont disponibles auprès des banques ou dela Caisse d’Epargne (pour le bon d’épargne). Cependant, il peut être avantageux de fractionner les placement en plusieurs bons pour le cas où on aura besoin de récupérer une partie des fonds avec le terme établi (la pénalité de remboursement anticipé portera uniquement sur le bon liquidé).

* les bons à intérêt progressif (BIP) : tel le Bon du trésor qui est une créance sur le Trésor...
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