La gestion des risques
Les investisseurs, les autorités de contrôle et les dirigeants portent une attention accrue à la gestion des risques de l'entreprise. Ceci s'est traduit à la fois par un cadre réglementaire renforcé (communication sur les procédures d'identification et d'évaluation des risques) et par une pression grandissante des marchés pour une plus grande transparence et prise de conscience par les équipes dirigeantes.Le risque se caractérise par sa fréquence et son intensité. On peut définir 5 grands types de risques : Le risque de marché, cad l'exposition de l'entreprise à une évolution défavorable du taux ou du prix. Il concerne le tx d'intérêt, le tx de change, le cours des MP. Les risques opérationnels; ce sont les risque des pertes qui proviennent des erreurs du personnel au sens large, du système ou processus ou d'évènements externes. Les riques politique, réglementaires, et légaux. Le risque de liquidité, l'impossibilité à un moment donné de faire face à des échéances Le risque de contrepartie, la perte sur une créance en raison d'un tiers en défaut.
Face aux risques, l'entreprise peut : céder immédiatement l'actif ou le passif porteur de risque décider de ne rien faire et s'auto-couvrir. Ceci ne peut concerner que des petits risques ou des risques résiduels maitrisés. fixer dès aujourd'hui le prix ou le taux d'une transaction future par la technique du terme (le change à terme, le FRA, le SWAP) prendre une assurance auprès d'un tiers, qui moyennant le paiement d'une prime, acceptera de prendre à sa charge le risque s'il se matérialise.
Face au risque de change, l'entreprise peut se couvrir en contractant avec des tiers : la COFAGE (compagnie française d'assurance du commerce extérieur) est un syst de garantie contre le risque de change (Contrat CIME = assurance, change export/import ; Contrat NEGRO = couvre le risque de change pdt la période de négociaton du CT) l'avance en devise