La politique monétaire

20742 mots 83 pages
* INTRODUCTION

* I. LA RÉGULATION MONÉTAIRE CONTEMPORAINE

* A. GÉNÉRALITÉS

* 1. Fondements théoriques et succession des objectifs de la politique monétaire

* a) De la « monnaie voile » aux politiques volontaires issues de la théorie keynésienne * b) Le retour au monétarisme

* (1) Monétaristes et « Nouveaux classiques », * (2) Des banques centrales indépendantes visant principalement la stabilité des prix * (3) L'inflexion des objectifs intermédiaires libellés en termes de masse monétaire * 2. Une politique adjacente : le change * 3. Le phénomène de création monétaire

* a) Une création essentiellement liée à l'octroi de crédit... * b) ... contrainte par des « fuites » dans le circuit monétaire * B. LES INSTRUMENTS DE PILOTAGE DE LA CRÉATION MONÉTAIRE

* 1. Un instrument passé au second plan : les réserves obligatoires * 2. Les opérations de refinancement

* a) La politique de taux directeur

* (1) Les opérations d'open market et les facilités permanentes * (2) Le marché interbancaire * b) Quelle fonction de réaction ? * C. LES CANAUX DE TRANSMISSION DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE

* 1. Les canaux « objectifs »

* a) Le canal des taux d'intérêt * b) Le canal du crédit * 2. Les canaux « subjectifs » * II. LA POLITIQUE MONÉTAIRE EN QUESTION

* A. DES MESURES CIRCONSTANCIÉES FACE À LA CRISE

* 1. L'assouplissement du refinancement * 2. Une fonction de « prêteur en dernier ressort » délicate à mettre en oeuvre * 3. Les mesures exceptionnelles * B. LA REDÉFINITION DU « POLICY MIX » DANS LE CONTEXTE DES PLANS DE RELANCE

* 1. De

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