Chap 4 : La politique monétaire, l’inflation

Introduction : Pour faire face aux besoins des agents économiques, de la monnaie doit être mise en circulation en quantité suffisante. Cette création de monnaie peut avoir des répercussions sur le niveau général des prix.

I :- La création de monnaie

Puisqu’on crée toujours plus de richesses, il est logique de créer au fur et à mesure de la monnaie pour permettre aux agents de réaliser les transactions.

La monnaie, autrefois « sonnante et trébuchante », se transforme de plus en plus en simple jeu d’écriture, ce qui la rend de plus en plus abstraite.

A :- Le rôle de la banque centrale dans la création monétaire.

Quand on pense création de monnaie, on pense au 1er abord à la création de pièces et de billets (monnaie fiduciaire).
La banque centrale dispose du monopole d'émission des billets . Rôle important car les banques doivent se fournir auprès d'elle pour satisfaire la demande de retraits de leurs clients. ⇨ Cette opération s’appelle le refinancement.

Il en va de même pour les devises : les banques commerciales doivent acheter les devises étrangères à la banque centrale pour satisfaire la demande de leurs clients.

B :- La création de monnaie par les banques commerciales.

Si la monnaie fiduciaire est créée par les Banques Centrales , ce n’est pas la seule monnaie en circulation. La monnaie scripturale provient ainsi des banques commerciales.

Les banques créent de la monnaie scripturale à la demande des agents non financiers, à l'occasion de 3 opérations appelées contreparties de la masse monétaire.

1°) - La création de monnaie par le crédit.

a) Mécanisme de création de la monnaie • Lorsqu'un agent sollicite une banque pour un crédit, celle-ci (si réponse favorable) va mettre des fonds à la disposition du demandeur de crédit. Or, la somme prêtée n'est prélevée sur aucun compte ⇨ il y a création monétaire.