LA POLITIQUE MONETAIRE.

La politique monétaire est un instrument de la politique économique conjoncturelle, aux côtés de la politique budgétaire et de la politique de change. Dans la zone euro, depuis 1999, c’est l’Eurosystème composé de la Banque centrale Européenne et des Banque Centrales Nationales, à qui revient l’entière responsabilité de la définition et de la mise en œuvre de cette politique. La politique monétaire est probablement l’instrument de la politique économique qui a le plus évolué depuis ces 20dernières années. Ces évolutions sont à la fois d’ordre théorique et empiriques. D’un point de vue théorique, le développement de la NEC (nvelle école classique) a créé un renouvellement de la pensée économique et donc de la politique monétaire indirectement. D’autre part, l’évolution du contexte économique et financier international. Le développement des marchés de capitaux, la déréglementation et la diversification du rôle des institutions financières ont entraîné une convergence des modalités de mise en œuvre de la politique monétaire dans les pays industrialisés. Dans ce contexte, la mission des autorités monétaires s’est essentiellement recentrée sur l’objectif de stabilité des prix. Les instruments à la disposition de la politique monétaire se sont réduits et uniformisés et les BC donne plus d’importance à leur politique et stratégie de communication.
I) Le cadre d’analyse de la politique monétaire. (Mise en place de la pol.)

Contrairement à la politique budgétaire qui influence directement les objectifs de la politique économique, la politique monétaire l’influence indirectement en fonction des objectifs finals qu’elle cherche à atteindre. Ainsi, elle doit évaluer une stratégie à moyen-long terme.

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A. La stratégie de la banque centrale.
La stratégie de la BC va