Macroéconomie

La réévaluation du Yuan

Périgueux, le 4 Octobre 2010

LA REEVALUATION DU YUAN

La Chine est devenue aujourd’hui un pays incontournable sur la scène économique mondiale et les sociétés occidentales qui s’y implantent sont de plus en plus nombreuses.
L’attractivité de la Chine est liée à plusieurs facteurs ; une main d’œuvre bon marché, une forte croissance économique avec une maitrise de l’inflation et la stabilité de la monnaie nationale encrée au dollar depuis 1994.
Cependant, aujourd’hui les grandes puissances telles que l’Amérique, l’Europe et le Japon exercent des pressions dans le sens de la réévaluation du Yuan. Cette réévaluation ayant pour objectif de réduire le déficit commercial entre la Chine et ses principaux partenaires commerciaux.
La réévaluation du Yuan est elle le remède « miracle » au problème de déficits commerciaux ?
La Chine a-t-elle un intérêt à réévaluer sa monnaie et si tel est le cas, dans quels délais ?
Selon le prix Nobel Robert Mundell, un ajustement trop rapide risquerait de déstabiliser les économies Asiatiques qui ont liées leur devise au Yuan et, par ricochet, le reste de la planète.

Un Yuan sous évalué
Depuis 1994, le Yuan est encré au dollar sur la base d’une parité fixée à 8.277 Yuan pour un dollar, avec une faible marge de fluctuation. La monnaie chinoise s’apprécie et ce déprécie donc en fonction de l’appréciation ou la dépréciation du dollar lui même par rapport à l’euro, au yen, ou à la livre sterling.
Les experts internationaux sont d’accord pour dire que le Yuan est actuellement sous évalué, et à penser que le dollar vaut environ 2 yuans et non pas 6.7 comme les cours officiels l'indiquent aujourd’hui.
Lors du sommet de Davos, les responsables de la Banque Centrale de Chine réaffirmaient que l’axe principal de la politique monétaire chinoise consiste en la stabilité de la monnaie nationale. La République Populaire de Chine ne cesse de rappeler que le taux de change du yuan n'est pas la