Lbo ou acquisition d’entreprise avec effet de levier

Pages: 15 (3666 mots) Publié le: 8 juin 2012
Jean-Philippe BERARD Vincent BRUNEAU Leticia LOEFF

POLITIQUE FINANCIERE

LBO (LEVERAGE BUY-OUT) ou acquisition d’entreprise avec effet de levier financier

Année 2011-2012

Professeur : Mme DHERMENT
1

Sommaire
I. II. III. a. b. c. i. ii. iii. iv. IV. a. i. Introduction................................................................................................................................ 3 Le principe du LBO ................................................................................................................ 3 Le contexte : ........................................................................................................................... 3 Le LBO : Une histoire encore récente....................................................................................... 3 Capital risque, capital développement, Fusion acquisition et LBO : Le cycle d’affaire ........... 4 Les acteurs ................................................................................................................................. 4 Les cibles :................................................................................................................................. 5 Les vendeurs : ............................................................................................................................ 5 Les catégories d’investisseurs : .............................................................................................. 5 Les dirigeants de l’entreprise :............................................................................................... 5 Caractéristiques du mécanisme : Les 4 leviers ....................................................................... 5 Le montage financier : levier financier ...................................................................................... 6 Les sources de financement....................................................................................................... 7

Les Fonds Propres : ........................................................................................................................... 7 La dette Senior : ................................................................................................................................ 7 La dette Mezzanine :......................................................................................................................... 7 Le crédit vendeur : ............................................................................................................................. 7 b. i. ii. iii. iv. c. d. I. II. III. Le Montage juridique : levier juridique..................................................................................... 7 Phase d’étude préalable de la cible ............................................................................................ 7 Phase de négociation avec le vendeur ........................................................................................ 8 Phase d’établissement des documents juridiques ................................................................... 8 Phase decréation de la holding de reprise ............................................................................. 8 Le Montage Fiscal : levier fiscal ................................................................................................ 8 Le Montage RH : levier social ................................................................................................... 9 Exemple simplesur des points techniques................................................................................. 9 Exemple réel : Le cas de Maison de France ........................................................................... 9 Conclusion ............................................................................................................................ 10

BIBLIOGRAPHIE...
Lire le document complet

Veuillez vous inscrire pour avoir accès au document.

Vous pouvez également trouver ces documents utiles

  • Effet de levier lbo
  • Acquisition avec effet de levier
  • Acquisition d'entreprise
  • Effet de levier
  • Effet de levier
  • Effet de levier
  • Effet de levier
  • Effet de levier

Devenez membre d'Etudier

Inscrivez-vous
c'est gratuit !