Le marche des capitaux

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Les marchés des capitaux sont les marchés sur lesquels s’échangent les offres et les demandes de capitaux. Quelles sont leurs principales caractéristiques?
1 Les différentes composantes des marchés des capitaux
Il existe deux types de marché des capitaux : le marché monétaire, sur lequel les capitaux s’échangent à court et moyen terme, et le marché financier, sur lequel les capitaux s’échangent à long terme.
A Le marché monétaire
Le marché monétaire est un lieu d’échange de capitaux à court et à moyen terme : les emprunts de capitaux peuvent s’inscrire sur une durée de 24 heures à 7 ans. Depuis la réforme bancaire de 1986, il comprend deux compartiments. * Le marché interbancaire (ou marché monétaire au sens étroit) est réservé aux banques et à quelques institutions financières. Il leur permet de placer des liquidités ou d’en obtenir en échange de titres de court terme (opérations de refinancement). * Le marché des titres de créances négociables est ouvert aux agents non financiers. Ce marché permet d’acheter ou de vendre des titres de créances négociables (bons du Trésor émis par l’État, certificats de dépôts émis par les établissements financiers, billets de trésorerie ou bons à moyen terme émis par les entreprises).
B Le marché financier * Le marché financier est le marché sur lequel s’échangent des capitaux à long terme : les emprunts de capitaux se font sur une durée supérieure à 7 ans. Les échanges concernent des valeurs mobilières, c’est-à-dire des actions (titres de propriété d’une fraction du capital d’une entreprise) et des obligations (titres de créances sur des valeurs mobilières émis par des entreprises ou l’État). * Le marché des actions et le marché obligataire comprennent :
– un marché primaire sur lequel les agents qui ont un besoin de financement (entreprises, État) émettent de nouveaux titres ;
– le marché secondaire sur lequel s’échangent des titres déjà émis. * Il convient de bien distinguer le cours des actifs

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