Chapitre1 : la politique monétaire et le marché obligataire :

Introduction :
La politique monétaire était parmi les principaux instruments qui agissent sur l’économie pendant des années. Afin d’améliorer l’état de la croissance économique du pays elle vise toujours à fournir la liquidité et tient compte de la stabilisation des prix des actifs.
Pour aborder ses objectifs, les autorités monétaires fixent leur taux directeurs, et appliquent ses décisions soit par le voie de taux d'intérêt et donc elle agie sur la courbe de rendement du coup le marché obligataire va être touché, soit par le voie de crédit d’où une baisse de taux d'intérêt aboutit à une augmentation des dépôts et des réserves des banques ce qui favorise encore l’octroi des crédits.
Le déclenchement de la crise financière en 2007 (subprime), a poussé les banques centrales à maintenir des nouveaux mesures non conventionnelles afin de gérer les risques de crises d’où les rôles majeures des banques centrales s’apparu. Comme elles apportent la liquidité pour aider le secteur bancaire, ainsi elles réduisent les taux d'intérêt pour limiter les risques sur l’activité puis elles interviennent sur le marché obligataire via des fonds de stabilisations. Ces missions sont extrêmement importantes à la lumière de ce qu’il passe aux banques américaines, Angleterre et les banque européenne.

Dans la première section de ce chapitre nous allons définir brièvement la notion de la politique monétaire (les taux courts) puis on va définir le marché obligataire comme un marché qui et très sensible à la politique monétaire. Dans la deuxième section on va tendre à clarifier la politique monétaire et son influence sur le marché obligataire et enfin dans la troisième section on va tendre à expliquer la politique monétaire non conventionnelle, ses origines d’émergence ses objectifs ainsi que la typologie .

Section 1 : la politique monétaire et marché obligataire : taux CT versus taux LT

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