Système financier international

Ce que l’on désigne par le terme générique « systèmes financiers » regroupe les acteurs de la finance (institutions, marchés) ainsi que leurs opérations et pratiques. Il est généralement admis que finance et croissance sont indissociables (Schumpeter ; McKinnon et Shaw ; Merton et Bodie), même si l’on questionne très souvent la décorrélation entre finance et économie réelle.
L’émergence d’un système financier international est liée à la globalisation économique, qui a rendu nécessaire la création de structures et d’outils adaptés pour gérer des flux toujours plus importants. Cette mondialisation financière présente des avantages non-négligeables puisqu’elle permet par exemple à des entreprises ne trouvant pas de fonds sur leur territoire national de se financer à l’international. Sous cet angle, le lien finance-croissance est avéré.
Toutefois, les systèmes financiers sont soumis aujourd’hui à des enjeux de taille : déréglementation, désintermédiation, décloisonnement.
La crise financière mondiale apparue en 2007 rappelle avec force les risques liés à des systèmes financiers de plus en plus imbriqués et mal contrôlés (problèmes de discipline de marché, d’absence de régulation/ réglementation sur certains acteurs, de contrôle interne, etc.)
La question essentielle est de savoir quelles solutions mettre en œuvre pour assurer la stabilité des systèmes financiers, et ainsi contribuer à un développement et une croissance durables.

Evolution des systèmes financiers

a) avant la mutation financière

* Situation du système financier français dans les années 1970:

• Prédominance de l’intermédiation bancaire
• Concurrence faible entre institutions financières :
Cloisonnement et spécialisation des établissements, secteur bancaire nationalisé * Encadrement strict par les autorités monétaires de la distribution du crédit et des opérations financières avec l’étranger.

* Nouveau contexte international :

• Abandon du système