Le modèle de markowitz
Réalisé par : CHAHID SOUMIYA ZERKI YASSIN PlanIntroductionI- Présentation du modèle 1- Hypothèses 2- Relation du portefeuille avec le doute 2-1 Espérance de rentabilité 2-2 Variance de la rentabilité 3- Corrélation des actifs financiers.II- Le choix du portefeuille 1- Structuration du modèle de gestion 2-La frontière …afficher plus de contenu…
Le premier pas vers la constitution de la théorie moderne du portefeuille.Il a explicité le dilemme de tout investisseur:Obtenir une rentabilité faible mais certaine.Obtenir une rentabilité élevée mais incertaine.Présentation du modèleMarkowitz propose d’analyser le portefeuille en intégrité:Analyse input : observer et étudier l’historique de l’actif pour constituer une idée sur ses performances futures.Analyse output: Partir des résultats de la première pour déterminer les performances futures du portefeuille et prendre une décision.Le portefeuille choisit est efficient:Maximiser la richesse de l’investisseur ( critère d’espérance de gain)Le protéger contre le risque (critère da variance du gain)Présentation du modèle (2)1-Hypothèses du modèle:Le rendement …afficher plus de contenu…
Cela permet d’augmenter la rentabilité du portefeuille en augmentant son risque au lieu de limiter le gain maximum à 1,92%.La Diversification La diversificationAu sens large :« La diversification signifie l’atténuation du risque par la combinaison au sein du portefeuille de plusieurs actifs financiers »Portefeuille à deux titres Exemple :Supposons un portefeuille constitué de deux titres A et B avec :Exemple Calculons l’espérance et l’écart-type de