INTRODUCTION

La crise financière actuelle est une illustration de la situation de fragilité qu’a développé l’économie mondiale, une fragilité masquée par ses succès : la libéralisation globale des marchés financiers, l’intégration des économies, l’action victorieuse des banquiers centraux dans leur lutte contre l’inflation, et leur politique de taux d’intérêt bas.

Ainsi nous présenterons dans une première partie les agences de notation, dans une seconde partie nous développerons, le rôle de celles-ci dans la crise des subprimes et pour finir nous verrons dans une troisième partie la responsabilité des agences de notation dans la crise qui frappe actuellement les Etats.

I LES AGENCES DE NOTATION

1. Les principales agences de notation
On distingue trois principales agences de notation connues de par le monde à savoir : Moody's, Standard & Poor's et Fitch Ratings. Cependant ces dernières ne sont pas les seules sur le terrain, en effet on compte également des agences de moindre envergure et plus spécialisée tel la Coface etc….

1.2 Le métier des agences de notation
L’agence de notation est employée par l'acteur de marché qui souhaite être noté. Ainsi elle donne son appréciation du risque de solvabilité financière du noté qui peut être soit, une entreprise, un Etat ou une collectivité publique. L’agence de notation peut également noter des opérations tel des emprunts, des opérations de financement structurés ou encore des titrisations que nous verrons plus en détail. Cette appréciation de la solvabilité financière se traduit par l’attribution d’une note correspondant aux perspectives de remboursement par le noté de ses engagements envers ses créanciers notamment les fournisseurs, banques etc... Ces notes vont de AAA correspondant à la qualité de crédit la plus élevée, à D, correspondant au défaut de paiement constaté ou imminent.
L’attribution d’une note repose sur la prise en compte d’un certain nombre de données relatives au noté mais également