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Théorie de l'agence
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La « théorie des mandats » ou « théorie de l'agence » s’attache à étudier les conséquences économiques de la séparation entre les propriétaires du capital (les actionnaires) et les managers salariés et professionnels d'une organisation (les gestionnaires). Michael Jensen et William Meckling ont écrit, en 1976, un article séminal, sur la théorie de l'agence. Une relation principal-agent existe lorsque l'une des parties (l'agent) est d'accord d'agir au nom d'une autre partie (le principal). Sommaire[masquer] * 1 Une asymétrie d'informations * 2 Le coût d'agence * 3 Notes et références * 4 Bibliographie * 5 Liens internes |
Une asymétrie d'informations
Bien que les relations principal-agent soient très répandues, elles soulèvent des questions d'asymétrie d’informations [1]. Comment le principal peut-il savoir si l'agent fait ce qu'il a consenti de faire par contrat ? Il est clair que cela n'est pas un problème si le principal est convaincu que l'agent suit les mêmes objectifs que lui. Il n'existe pas alors de conflit d'intérêt si l'agent suit les intérêts du principal, à chaque fois qu'il sert les siens. Il n'y a pas non plus de problème si le principal a une information parfaite sur le comportement de l'agent, car l'agent serait pénalisé, par contrat, à chaque écart de la poursuite des intérêts du principal. En général, cependant, dans la vie quotidienne, aucune de ces conditions n'est remplie. L'agent n'est pas parfaitement "observable" et ses intérêts peuvent ne pas coïncider avec ceux de son mandant.
Si le comportement de l'agent peut être déduit à partir du résultat final, il n'y a pas lieu de s'appesantir sur l'observabilité de son comportement. Si le résultat est observable, alors, le problème se réduit à celui d'une relation contractuelle normale. Cependant, lorsque le résultat est