Les institutions financières internationales
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SEANCE N°5: LES INSTITUTIONS FINANCIERES INTERNATIONALES. La préparation de l’après-guerre dans ses aspects économiques et financiers s’est faite sur la base d’un très large consensus. Il fallait éviter les dévaluations compétitives et les dérives protectionnistes qui ont conduit au repli sur soi et à la guerre. Un débat a néanmoins eu lieu entre le représentant américain Harry Dexter White et le représentant britannique, l’économiste John Maynard Keynes. Ce dernier souhaitait la création d’une véritable Banque centrale mondiale destinée à émettre une monnaie internationale, le «Bancor». Cette proposition était guidée par l’expérience britannique sur les difficultés pour une monnaie nationale à assurer la liquidité internationale nécessaire à l’ensemble des transactions commerciales. La création monétaire pour un ensemble économique déterminé résulte de l’application de l’équation quantitative. Lorsqu’une monnaie est monnaie véhiculaire du commerce international, la détermination des besoins en signes monétaires est plus compliqué, voire aléatoire. Elle conduit, en tout état de cause à une création monétaire supérieure aux besoins stricts de l’espace économique concerné. Tant que l’économie du pays est florissante, il n’y a pas de conséquence négative. Mais, il peut arriver qu’il y ait contradiction entre les besoins nationaux et une création monétaire excessive qui peut entrainer une dépréciation de la monnaie. La proposition keynésienne fut rejetée par les Etats-Unis qui ne voulaient pas atténuer la position dominante du dollar américain. Le résultat a été la création de deux institutions financières internationales: le Fonds monétaire international(FMI), principalement chargé d’éviter les dévaluations compétitives; la Banque mondiale(BM), chargée de prêter aux pays européens et au Japon pour accompagner leur reconstruction. Par ailleurs, la lutte contre le protectionnisme s’inscrivait dans les Accords généraux sur le commerce et les tarifs, ou General Agreement