Les Leveraged Buy-Out

Introduction

J’ai choisi ce sujet après avoir lu un article économique concernant les LBO. Ne sachant pas dans un premier temps en quoi consistait ce sigle, j’ai décidé de me documenter pour en savoir plus et par conséquent, j’ai décidé de fonder un travail sur le sujet.

J’aimerais par le biais de ce travail approfondir mes connaissances dans le domaine des fusions et acquisitions et surtout, développer les notions des opérations de rachats de sociétés par endettement lourd.

Je rappellerai, dans une première brève partie, les différentes sources de financement possibles pour une société à savoir les apports des actionnaires, les emprunts bancaires, l’ouverture de capital au public ainsi que les limites à ces financements traditionnels et par conséquent, la possibilité pour ces sociétés de recourir au capital investissement.

Dans une seconde partie, j’étudierai plus en profondeur les opérations de LBO. J’expliquerai alors en quoi consiste de telles opérations en définissant certains termes indispensables pour comprendre le mécanisme de ces dernières. Aussi, je mettrai en avant l’existence des différents effets de leviers (fiscal, juridique, financier), je parlerai de l’aspect fiscal et juridique d’une entreprise, je distinguerai brièvement le LBO de ses variantes (BIMBO, LIMBO, LBI…).

Au cours d’une ultime partie, je présenterai l’aspect pratique des opérations de levier. Je commencerai alors par décrire les étapes pour mener à bien ce genre d’opération et je terminerai cette troisième partie en évoquant les avantages et les inconvénients de cette transaction.

Enfin, je terminerai ce travail par ma conclusion personnelle dans laquelle je reprendrai les notions les plus importantes de mon travail ainsi que quelques chiffres à propos du ralentissement actuel de ce genre d’opération.

Vous trouverez également à l’issue de ce plan une bibliographie détaillée des ouvrages que j’ai