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Chapitre intro : LES MISSIONS DE L’ETAT FACE A LA CRISE
« Crise du marché des subprimes et crise de la dette souveraine » La crise est un moment privilégié pour prendre des décisions d’une portée exceptionnelle. C’est ce qui ressort de l’étymologie grecque.
Krisis : le jugement, le moment décisif
Donc c’est une période propice à l’examen de la portée des décisions prises par l’Etat. (On va prendre des décisions propres par l’Etat.
Crise subprimes : crise liée à la titrisation (transformation d’actifs monétaires en actifs financiers).
Subprimes, ce sont les clients à titre d’insolvabilité
En droit = sûretés réelles (hypothèque)
→nantissements / gages (aussi called « gage », garantie proposée par un débiteur auprès de son créancier pour régler une dette, cas le plus courant, ou pour financer un bien. Cette garantie porte sur des biens mobiliers et non immobiliers.)
→hypothèques (c’est un garantie que prend un prêteur sur un bien immobilier pour lequel il a consentit un crédit. L’hypothèque permet au créancier de faire saisir le bien afin qu’il soit procédé à une vente en justice pour être payé sur le prix au cas où son propriétaire en paierait pas les sommes qu’il doit rembourser.)
Produits structurels= ensemble d’actifs à profil de risques différentes * I.PALMSTRUCK (1657) : suédois qui invente billet. Billet papier= plus discret et non-nominatif dc I.Palmstruck est un facilitateur.
7 fois plus de billets que d’or déposé car l’or ne sera pas récupéré par tous en même temps. Et Etat peut se financer.
Principe de la partie double (il faut parties équitables). Pour 1 unité déposé, on immobiliser 7.
ABS : Asset (actif) Backed Security / MBS : Mortage (hypothèque) Backed Security
CDO: Collateralized Delt Obligation
CDO²: Titrisation de titrisation de titrisation
Gdes agences de rotation dont Moody’s→ ↘prix immo→pas émission d’Os dc ↘cours sur marché fi→ affecte actT Cle et éco
Risque sistémique dû