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Les obligations

Octobre 2012

Autorité des marchés financiers – Les obligations

Sommaire
Qu’est-ce qu’une obligation ? Quel est le rendement ? Quels sont les risques ? Quels sont les droits de l’investisseur ? Les conseils de l’AMF 03 04 05 06 07

Dans le cadre de sa mission de protection et d’information des épargnants, l’Autorité des marchés financiers met à votre disposition des guides pratiques sur des thèmes variés concernant la bourse et les produits financiers.

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Les obligations constituent un placement à moyen ou long terme. Vous souhaitez souscrire des obligations ? Ce guide vous aidera à en comprendre les principales caractéristiques.

Qu’est-ce qu’une obligation ?
Une obligation est une part d’un emprunt émis par une entreprise, une entité du secteur public ou l’État (l’émetteur). À cet égard, le porteur d’une obligation reçoit généralement un intérêt versé périodiquement et calculé en fonction de la valeur nominale du titre (le « coupon »). À l’échéance, le montant nominal est en principe remboursé au porteur. Toutefois, avant l’échéance, la valeur de marché des obligations peut fluctuer et s’éloigner de la valeur de remboursement à l’échéance. D’autres modes de calcul de la valeur de remboursement peuvent être fixés contractuellement. Vous pouvez acheter des obligations auprès d’un intermédiaire agréé (comme votre banquier ou votre conseiller financier), soit : – lors de leur émission, – directement sur les marchés boursiers. Il existe trois principaux types d’obligations • Les obligations à taux fixe : la rémunération (montant du coupon) est connue. Elle est fixée lors de l’émission et ne change pas pendant la durée de vie des titres. • Les obligations à taux variable : le montant du coupon varie selon l’évolution des taux du marché. • Les obligations indexées : le montant du capital remboursé à l’échéance (le nominal) suit l’évolution de la valeur d’un sous-jacent déterminé contractuellement.