LES INSTRUMENTS DÉRIVÉS :
DÉRIVÉS
CONCEPTS DE BASE
LES OPTIONS

TABLE DES MATIÈRES
A.
B.

C.

D.

E.

F.

G.

H.
I.
J.
K.

INTRODUCTION
DÉTAILS INSTITUTIONNELS
i. Comparaison entre les options et les contrats à terme boursiers ii. Marché de gré à gré versus marché boursier des options et contrats à terme
LES VARIABLES INFLUENÇANT LE PRIX DES OPTIONS
i. La valeur d’une option ii. Les variables déterminant la valeur des options iii. Exemples
BORNES DU PRIX DES OPTIONS ET QUELQUES RELATIONS FONDAMENTALES
i. Prémisses ii. Relations simples
1) Les bornes
2) La parité option d’achat – option de vente iii. L’arbitrage
STRATÉGIES SIMPLES DE NÉGOCIATION DES OPTIONS
i. Achat d’une option d’achat ou de vente ii. Les straddles (option double) iii. Les strips (options triples de vente ou positions triples de vente) et les straps
(options triples d’achat ou positions triples d’achat) iv. Les spreads (écarts ou positions mixtes)
v. Les butterfly spreads (papillons ou écarts papillon)
INTRODUCTION À L’ÉVALUATION DES OPTIONS
i. Révision sur la valeur des options
1) L’hypothèse de distribution lognormale de S
2) Implications pour les investisseurs
LES PRODUITS SUR OPTIONS DE LA BOURSE DE MONTRÉAL ET LEURS
APPLICATIONS LES PLUS COURANTES
i. Les produits offerts par la Bourse de Montréal
1) Les options sur actions et les options sur actions à long terme
2) Les options sur indice S&P Canada 60
3) Les options sur le fonds de participation indice iUnitsMC S&PMD/TSX 60MC
(Fonds i60) ii. Exemples
1) La réduction du risque (couverture)
2) L’effet de levier
3) Parier sur une anticipation de l’évolution du marché : la spéculation
4) L’ingénierie financière / Les produits synthétiques
5) L’amélioration des revenus (la vente d’options)
6) Négocier / Capturer la volatilité
LES OPTIONS COMMANDITÉES DE LA BOURSE DE MONTRÉAL
CONCLUSION
QUESTIONS
RÉPONSES

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