1 - Les Ratios d’exploitation

- L’Excédent brut d’exploitation

Il ne s’agit pas ici d’un ratio mais cette formule est toutefois indispensable pour apprécier la performance d’une société car elle permet de mesurer les bénéfices et profits réalisés dans l’entreprise. Elle est également très utilisée car n’étant pas affectée par la politique d’amortissement et de provision de l’entreprise. En anglais, on parle de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA).

Formule :

Excédent Brut d'Exploitation = valeur ajoutée brute - frais du personnel (salaires + cotisations sociales) - impôts et taxes liés à la production (- participation des salariés, pour obtenir l’EBITDA)

Interprétation :

Le ratio EBE/CA, appelé marge d’EBE, permet d’apprécier le partage de la valeur ajoutée entre les actionnaires (qui sont rémunérés à partir de l'Excédent brut d'exploitation) et les salariés.

- Le Délai moyen d'écoulement des stocks

Il permet de mesurer le nombre moyen de jours d’activités commerciales que l’entreprise peut satisfaire grâce à la quantité de marchandises qu’elle a en stock. Le stock moyen est la moyenne du solde d'ouverture et du solde de clôture de l'inventaire.

Formule :

Délai moyen d’écoulement des stocks = nombre de jours dans l’exercice X stock moyen / coût des produits vendus

Interprétation :

Si le ratio obtenu est inférieur à la norme du secteur, c’est que l’entreprise vend ses stocks très rapidement ou de plus ne plus rapidement. Si cela ne nuit pas à la croissance de l’entreprise, c’est le signe que les marchandises proposées au public sont bien acceptées et faciles à vendre. Si il est supérieur à la norme, cela signifie que les marchandises se vendent de moins en moins rapidement. C’est l’indice que le public accepte moins bien les produits ou que certaines marchandises dépréciées se sont accumulées dans les stocks ou qu’il y a eu des erreurs de planification de la production et/ou des achats.

- Le