Loi de Gresham
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La loi de Gresham Le contenu de la loi de Gresham.
Sir Thomas Gresham
« Lorsque deux monnaies sont en circulation, l’une considérée comme bonne, l’autre considérée comme mauvaise, la mauvaise monnaie chasse la bonne ».
Qui est Sir Thomas Gresham (1519‐1579) ?
Sir thomas Gresham était un financier au service de la couronne d’Angleterre au XVI° siècle. Il est le premier à expliquer la cause de cette loi dans une lettre adressée à la reine Elizabeth première d’Angleterre. Il avait découvert que lorsque deux monnaies circulent, la monnaie qui inspire le moins confiance est utilisée pour réaliser les paiements, alors que la meilleure monnaie est thésaurisée.
Source : www.nndb.com
La loi de Gresham dans un contexte de bimétallisme.
Dans le système monétaire dit bimétalliste français, le franc germinal (instauré en 1803) était défini à la fois par rapport à l’or et à l’argent.
Le rapport légal entre l’or et l’argent était de 1 unité d’or pour
15,5 unités d’argent (par exemple un gramme d’or permet d’obtenir 15,5 grammes d’argent ou 1 kilo d’or permet d’obtenir 15,5 kilogrammes d’argent). Ici le taux de conversion est fixe.
Le rapport légal cesse progressivement de coïncider avec le rapport commercial qui s’établit de 1 à 16, l’argent est en réalité déprécié par rapport à l’or qui apparaît comme « la bonne monnaie ».
Définitions
Thésaurisation : conserver une certaine somme sans le placer.
Rapport commercial : Il résulte du cours de l’or et de l’argent sur le marché libre établi selon l’offre et la demande.
Cours légal : obligation pour les créanciers d’accepter le paiement dans ces deux métaux (pouvoir libératoire illimité de l’or et de l’argent, c’est donc différent du cours libre).
Cours libre : les créanciers