Maitrise de l'inflation comme unique objectif monétaire

378 mots 2 pages
Monnaie

Que pensez-vous de « la maîtrise de l’inflation comme unique objectif de la politique monétaire » ?

Introduction
L’inflation est une augmentation durable, générale, et auto-entretenue des prix des biens et des services. Elle est caractérisée par l’accroissement de la circulation de la monnaie (masse monétaire).
L’objectif principal du système européen des banques centrales (SEBC) est la stabilité des prix comme l’indique l’article 105 du traité de Maastricht. Cela correspond à une progression, au sein de la zone euro de l’indice des prix harmonisé, inférieur à 2%.
La politique monétaire a ainsi pour objectif de maximiser la croissance sous contrainte d’inflation (2%). Nous aborderons dans un premier temps les bienfaits de la maîtrise de l’inflation, puis dans un second temps nous verrons les limites d’un unique objectif.

I. Les bienfaits de la maîtrise de l’inflation A. Réduit l’incertitude quant à l’évolution générale des prix a) Réduit les primes de risque sur l’inflation contenue dans les taux d’intérêts b) Evite les opérations de couverture inutiles B. Augmente les avantages de la détention d’espèces a) Pas de coûts d’opportunités b) Pas de pertes de pouvoir d’achat C. Réduit les distorsions dans l’affectation des ressources a) Rétablit la compétitivité prix des entreprises et le commerce extérieur b) Prévient une redistribution arbitraire de la richesse et du revenu
La maîtrise de l’inflation contribue à la stabilité financière. Cette maîtrise est réalisée par la fixation de taux directeurs par la BCE qui est l’élément central de la politique monétaire.
Cependant, si une tension sur le marché de la monnaie dure trop longtemps, cela peut engendrer des effets indésirables. II. Les limites et alternatives d’un unique objectif A. Limites : récessions a) Lien inflation chômage : courbe de Phillips b) Lien entre augmentation des dépenses publiques et inflation c) Détérioration de

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