Marchés financiers

3120 mots 13 pages
Cours de marchés financiers : La crise de 2008 et sa prévention
Mise à jour du 7 avril 2010

Rémi Bachelet
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Plan
1. La crise des subprime mortgage 2. Les crises systémique et la propagation à l’économie « réélle » : pourquoi ? 3. Voies de réformes du système financier mondial

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À partir de juillet 2007 la crise des subprime mortgage

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La crise des subprime mortgage (1/2)
• Les organismes de prêts hypothécaires américains
– – – ne sont pas soumis à la loi bancaire. Prêtent à des ménages en difficulté financière. Crédits immobiliers accordés sans vérification de solvabilité, garantis par hypothèque Les paquets de prêts au logement sont titrisés et revendus dans des « Asset– Backed Securities » notés AAA par les agences de rating. Prêtent de l'argent aux organismes de crédit hypothécaire Vendent à leurs clients des produits financiers contenant ces ABS (présentés comme de la « trésorerie dynamique » : ABS Euribor, ABS Eonia). Les ABS sont également massivement achetés par des hedge funds, domiciliés dans des paradis fiscaux et réglementaires Les ménages renégocient à la hausse leur capacité d’endettement

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