Master

2802 mots 12 pages
Michael Milken
Nationalité : Américaine
Date de naissance : 04/07/1946
Lieu de naissance : Encino (Californie) - Etats-Unis
Pays de résidence : Etats-Unis

Michael Milken effectue ses études supérieures à l'université de Berkeley puis à l'université de Wharton, réputée pour son excellence en finances. Michael Milken y obtient un Master of Business Adminstration.
En 1969, il rejoint la banque Drexel Harriman Ripley. Elle n'existe plus aujourd'hui suite à son dépôt de bilan. En 1973, elle fusionne avec Burnham & Co et Milken prend la tête du département d'analyse de titres qu'il développe avec succès. En 1978, il décide de retourner en Californie.
Dans les années 80, Michael Milken s'impose comme un des rois incontestés de la finance mondiale. En tant que responsable de la branche banque d'investissement de Drexel Burnham Lambert, il met au point l'utilisation de « Junk Bonds » (qu'on traduit littéralement en français par obligations pourries).
Cette innovation financière part d'une analyse à propos des capacités d'endettement des moyennes entreprises à la fin de 1970. En effet, il était admis que les PME étaient souvent dans l'incapacité de rembourser leurs dettes. Le pari de Milken était donc de donner accès aux crédits à ces petites firmes pour qu'elles puissent se développer. Ensuite, celles-ci devaient honorer leurs dettes avec des intérêts bien plus élevés que la moyenne.
Le marché des junk bonds connut rapidement un vif succès et les entreprises voulaient toutes de ce crédit miracle, même si les taux qu'elles devaient payer étaient trop élevés. Au sommet de sa gloire, en 1987, Michael Milken gagne plus de 550 millions de dollars.
Mais bien vite les choses se gâtent. Grâce à son sens des affaires, son carnet d'adresses, son influence et la confiance dont il bénéficie de la part des investisseurs, Milken est capable de lever des sommes d'argent colossales dans le cadre des opérations de fusion-acquisitions ou de LBO auxquelles il participe.

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