Medaf Lebig
Université djilali liabes faculté de sciences économiques , de gestions et sciences commerciales département de sciences commerciales
1er année master spécialité finance et commerce international
Modèle d’évaluation d’actifs Financier « MEDAF »
Module : Théorie Financière
Travail Présenté Par :
Bireche Souad
Hamzaoui Khenata
Benramdane Assia
Bensmicha Amine
Benbakriti Khalida
Benmaachou Asmaa
Bensmira Bilal du module :
Mr Lebig .
Plan de travail
Introduction
Section 1 : LES MESURES DE RENDEMENT ET DE RISQUE D'UN ACTIF FINANCIER
I – MESURE DU RENDEMENT : a. Mesure du rendement observé d'un actif : b. Mesure du rendement espéré d'un actif
II- MESURE DU RISQUE : 1- Mesure du risque d'un actif : 2- Mesure du risque d'un portefeuille :
Section 2 :generalité sur le medaf
I. l’origine du medaf :
II. définition du medaf :
III. les principales hypothèses :
IV. utilisation du medaf et le coefficient de bêta -le coefficient de bêta
CONCLUSION
Introduction
Le risque est un élément présent dans la plupart des décisions d’investissement prises par une entreprise ou un épargnant. En effet, il existe toujours une incertitude concernant les flux monétaires générés par un investissement financier et il convient donc de chercher à estimer ce risque supporté par l’investisseur ainsi que le rendement qui devrait lui être associé.
Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF), appelé aussi CAPM (Capital Asset Pricing Model) est un modèle très souvent utilisé , aussi bien par les praticiens que par les académiciens , pour évaluer les rendements anticipés d’équilibre sur n’importe quel actif risqué sur le marché .
Section 1 : Les Mesures De Rendement Et De Risques D’un Actif Financier
I. Mesure Du Rendement
a. Mesure du rendement observé d’un actif :
Le rendement périodique (quotidien, hebdomadaire, mensuel, annuel) d’un actif se calcule comme suit :