MIF II

Pages: 22 (5311 mots) Publié le: 15 juin 2014
DROIT DES FINANCEMENTS &
DES MARCHES
De la Directive MIF I à MIF II : améliorations et imperfections
Mr. ROSSIGNOL

INSEEC PARIS – MSC FINANCE D’ENTREPRISE
SYLVIA LAURENT

Table des matières
Au commencement était le Monopole, et le Monopole était en la Finance, et le
Monopole était la Finance...................................................................................................... 3

La directive MIF I: l’éléphant qui accouchait d’une souris ? ............................................ 4
Un objectif bien défini est à moitié atteint .................................................................... 4
Une Directive sur fond de crise...................................................................................... 5
L’objectif est manqué....................................................................................................... 7

La Directive MIF II : une solution post-crise ? .................................................................... 9
Corrections et nouveaux défis ........................................................................................ 9
Un goût d’inachevé........................................................................................................ 10
MIF I et MIF II : que reste-t-il ?..................................................................................... 12

« Il n’y a pas de finance sans risque » ................................................................................. 13

BIBLIOGRAPHIE.................................................................................................................. 14
Etudes – Travaux – Mémoires ...................................................................................... 14
Articles ............................................................................................................................. 14

2

Au commencement était le Monopole, et le Monopole était en la
Finance, et leMonopole était la Finance.1
Alors que, à l’apogée du capitalisme et de la mondialisation une majorité des
marchés et des secteurs se sont ouverts à la concurrence, les marchés boursiers européens
étaient encore préservés et agissaient en situation de quasi-monopole. Cette situation était
permise grâce à une protection accrue des pays envers leurs bourses nationales via des
règles de concentration oudes dispositions fiscales extrêmement complexes et opaques.
Ainsi, le marché réglementé restait celui le plus attractif pour les investisseurs. Cette vision
avait pour but de concentrer l’information et les liquidités afin d’assurer une certaine
efficience des marchés, car, en théorie, si la majorité des transactions étaient concentrées
dans un même espace, les flux de transactions sur lesmarchés seraient facilités. Il était alors
légitime de se poser la question d’une telle différence.
Les marchés financiers sont des marchés par essence et fonctionnent donc d’une
manière relativement similaire aux autres marchés : réunir l’offre et la demande. Dans le cas
des marchés financiers, nous parleront d’acheteur ou de vendeurs de titres. Par ailleurs, il
convient de noter l’importancequ’a recouverte en quelques années le secteur financier. En
effet, au-delà du simple bénéfice privé recherché par les investisseurs, force est d’admettre
que les marchés financiers représentent une part importante de la croissance de l’économie
et son financement. Dans une économie mondialisée, les marchés financiers sont les acteurs
principaux des flux de capitaux et consistent en de réellessources de financement liquide
pour les entreprises. Face à un tel constat, une question restait en suspens : pourquoi
restaient-ils cloisonnés ?
Les marchés financiers sont d’ailleurs actuellement le seul moteur économique en
Europe, aux côtés du numérique. En conséquence, les entreprises se desintermédient de
plus en plus des banques et se financent sur les différents marchés financiers....
Lire le document complet

Veuillez vous inscrire pour avoir accès au document.

Vous pouvez également trouver ces documents utiles

  • Directive mif
  • La directive mif
  • Bien la mif ?
  • II
  • II
  • Revision directive mif
  • Yo ca va ma mif
  • Ii acte i secene ii

Devenez membre d'Etudier

Inscrivez-vous
c'est gratuit !